券商评级：牛气冲天强势回归 13股血拼到底

第3页:烽火通信:光通讯热潮下受惠股,市场地位明确且积极国际化

第1页:海虹控股:互联网医疗新霸主潜龙出水“强烈推荐”

第2页:科达股份:数字营销大潮中屹立潮头

第3页:烽火通信:光通讯热潮下受惠股,市场地位明确且积极国际化

第4页:康缘药业:业绩稳健,积极探索新领域、新模式,上调“买入”

第5页:金龙汽车:三龙整合,短期看采购成本降低改善业绩

第6页:泸州老窖:改革显现成效,进一步复苏在望

第7页:物产中拓:定增募资补充流动性,降低负债、支撑电商业务快速扩张

第8页:盛屯矿业:占入口,抢数据,夺先机——互联网平台将构建供应...

第9页:信立泰:减持计划完毕,战略布局有望加速,维持“买入”

第10页:中天科技:整合集团资产,完善产业链布局

第11页:山煤国际:博弈煤炭触网和经营改善,山煤反弹可期——连续亏...

第12页:和佳股份:整体建设订单陆续确认

第13页:大杨创世:力争打造世界最大的单量单裁公司“强烈推荐”

烽火通信（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

烽火通信:光通讯热潮下受惠股,市场地位明确且积极国际化

类别：公司研究 机构：元大证券股份有限公司 研究员：王登城 日期：2015-05-25

我们决定给予烽火通信初次买入评级,目标价人民币47 元:1)烽火通信受惠海内外光纤市场蓬勃发展,预估今明年营收保持两位数增长,EPS 分别达到人民币0.78 元及0.99 元,同比增长43%及27%;2)中国光通讯大厂,市场地位明确且产业趋势正确,同时努力拉高海外市场比重,目标成为全球性光通讯大厂;3)子公司烽火星空持股拉高至100%,将成为未来盈利金母鸡。我们参考中国同业相关市盈率,建议给予60 倍较高市盈率或人民币47 元做为目标价,建议买入建立基本持股。

中国政府积极推动高速宽带网络建设,三年投资金额超过人民币1万亿元,确保光纤市场欣欣向荣:“中国制造2025”明确强调提高宽带接入能力,宽带网络将在制造强国战略中扮演重要角色,确保“中国制造2025”能顺利实施。国务院办公厅正式印发《加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》,提出加快高速宽带网络建设/推动电信企业降低网费等十四条意见。

烽火通信简介—中国光通讯设备大厂,市场地位明确:烽火通信海内外市场均佳,努力拉高海外营收比重,成为国际级光通讯厂。子公司南京烽火星空是信息安全行业领导厂商,今年持股比重提高至100%,南京烽火星空承诺2014-16 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润不低于人民币12,810 万元/15,112 万元/17,545 万元 (盈利占比分别为24%/20%/18%)。

2015 年暨2016 年展望—受惠于海内外光纤市场蓬勃发展,预估今明年营收保持两位数增长,EPS 分别达到人民币0.78 元及0.99元:受惠于中国4G 市场蓬勃发展,运营商积极布建FTTH 光纤通信,加上海外市场布局有成效,我们预估今明年营收将呈现两位数同比增长,幅度分别达到17%及14%,营运将保持高度增长。