物联网望成下一个风口 概念股狂掀涨停潮

第4页:佳讯飞鸿:业绩高增长,加快布局工业互联网

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佳讯飞鸿:业绩高增长,加快布局工业互联网

佳讯飞鸿 300213

研究机构：国泰君安证券 分析师：宋嘉吉,王胜 撰写日期：2015-01-16

维持“增持”评级,维持目标价38元。公司横向拓展海关、国防市场,纵向延伸产业链向工业互联网进军的战略逐步进入收获期。我们认为,公司已不仅仅是系统解决方案提供商,而是朝着数据服务提供商的战略目标迈进,将面对千亿级的工业后服务大市场,有望成为国内工业互联网的先行者。公司预告2014年净利润6810-7661万元,我们上调2014-2016年EPS至0.29/0.52/0.8元(2014年上调7%,2015-2016年维持不变),维持2015年73倍PE,维持目标价38元,尚有63%的上涨空间,维持“增持”。

布局工业大数据,有望成为中国工业互联网先行者。据招聘网站拉勾网,佳讯飞鸿正在招聘大数据平台架构师,以增强其工业大数据的分析能力。我们认为,公司正在基于铁路防灾传感网络,收购航通智能、参股臻迪智能,积极开拓铁路巡检、电力巡检市场,朝着数据服务提供商的战略目标迈进,有望成为中国工业互联网先行者。我们认为,工业物联网将改变传统设备制造商的商业模式,向运营服务商升级。佳讯飞鸿走在中国工业互联网的最前沿,有望充分受益于千亿级的工业后服务市场。

横向拓展海关、国防市场,未来3年业绩复合增速达70%。据公司三季报目前在手订单4.5亿,且通过收购航通智能切入海关信息化领域。我们预计“金关二期”市场规模将达50亿元,作为该市场龙头的航通智能,有望在2012-2019年间获得年均2.5亿元的订单。同时全军装备会议要求大力提升信息化装备水平,对指挥调度系统的需求有望爆发。我们预计,公司2014-2016年业绩复合增速将达70%。

催化剂:获得国防和海关大订单;布局工业大数据分析领域。

风险提示:“金关二期”建设缓慢;工业大数据市场启动缓慢。