金牌分析师最新推荐6股

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　　科大讯飞：利润增长符合预期 有望面临siri机会

　　002230[科大讯飞] 计算机行业

　　研究机构：申银万国证券 撰写日期：2011年10月19日

　　分析师： 万建军(新财富最佳分析师评选传播与文化行业第三名)

　　投资要点：

　　营收、利润保持约30%同比增长,符合预期。11年前3季度公司实现营业收入3.4亿元,同比增长37.7%;归属于母公司股东的净利润0.70亿元,同比增长31.7%;基本每股收益0.28元,同比提高27.3%,符合预期。公司净利润增速略低于营收增速的主要原因在于当期控股子公司苏州科大讯飞教育科技有限公司、安徽讯飞皆成信息科技有限公司投资收益同比减少300万元。若扣除上述非主营业务因素影响,公司净利同比增速将与营收同比增速一致。

　　延续研发和新业务拓展战略。公司销售费用同比增长35.2%,存货(主要为信息工程、语音数码产品备货)较年初增长52.5%,侧面反映公司运营规模扩大和持续新业务拓展;公司管理费用同比增长34.2%,开发支出较年初增加50.3%(1400万),侧面反映公司延续研发投入。

　　iphone4S智能语音有望带来新机会。智能语音属于人机交互范畴,将提升用户体验。Iphone4S中Siri功能的发布可能带动人机交互应用的新一轮热潮。

　　由于Siri暂不支持中文,而公司是中文智能语音行业的领先者,若能够切入相关产业链,将受益于siri带来的行业新机会。

　　给予公司“增持“评级。我们看好公司在智能语音行业的领先地位和技术优势,并关注iphone4S中siri功能带来未来智能语音行业的新机会。我们预计公司11/12/13年EPS分别为0.55/0.75/1.01元,对应动态市盈率66/49/36倍,给予“增持”评级。