建设机械（600984）2025年三季报简析：净利润同比下降49.73%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期建设机械（600984）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入17.71亿元，同比下降10.65%，归母净利润-9.4亿元，同比下降49.73%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.49亿元，同比下降2.2%，第三季度归母净利润-4.93亿元，同比下降138.32%。本报告期建设机械公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达147.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-9.37%，同比减499.3%，净利率-53.08%，同比减67.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.23亿元，三费占营收比29.54%，同比增0.28%，每股净资产2.65元，同比减28.09%，每股经营性现金流0.19元，同比增1068.48%，每股收益-0.75元，同比减49.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-36.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.14%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.14%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.87%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.64%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.87%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.68%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达118.35%）

持有建设机械最多的基金为浦银安盛新兴产业混合A，目前规模为3.6亿元，最新净值4.2225（10月31日），较上一交易日下跌0.17%，近一年上涨26.31%。该基金现任基金经理为李浩玄。

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