宝胜股份（600973）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期宝胜股份（600973）发布2025年三季报。根据财报显示，宝胜股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入376.5亿元，同比上升6.22%，归母净利润5949.02万元，同比上升138.08%。按单季度数据看，第三季度营业总收入124.97亿元，同比下降4.54%，第三季度归母净利润-703.19万元，同比下降211.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.54%，同比减3.85%，净利率0.22%，同比增477.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.76亿元，三费占营收比2.33%，同比减16.74%，每股净资产2.61元，同比减6.53%，每股经营性现金流-0.09元，同比增85.49%，每股收益0.04元，同比增138.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.47%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.17%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-0.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.81%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.97%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达58.16%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达48.5%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达162.89%）

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