南山智尚（300918）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期南山智尚（300918）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.62亿元，同比上升0.72%，归母净利润3730.22万元，同比上升0.86%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.62亿元，同比上升0.72%，第一季度归母净利润3730.22万元，同比上升0.86%。本报告期南山智尚公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达118.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.47%，同比减1.1%，净利率10.29%，同比增0.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计5325.86万元，三费占营收比14.71%，同比减1.16%，每股净资产6.43元，同比增20.13%，每股经营性现金流-0.19元，同比减3640.88%，每股收益0.1元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.71%，资本回报率一般。去年的净利率为11.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.47亿元，累计分红总额2.52亿元，分红融资比为0.56。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.04%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.08%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达118.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.65亿元，每股收益均值在0.64元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2024年经营情况？
答：2024年，公司实现营业收入 16.16亿元，归属于上市公司股东的净利润 1.91 亿元，主营业务覆盖精纺呢绒、服装及新型功能性化纤产品的研发、设计、生产和销售。公司凭借在纺织服装领域的深厚积淀，公司服装业务稳中有升，实现营收 6.11亿元。目前公司 UHMWPE纤维项目一期 600吨（2022年投产）、二期 3000吨（2023年投产）全面达产，总产能跃居国内前列。二期项目完成产能爬坡后，产品一等品率稳定在 95%以上，强度覆盖26cN/dtex-42cN/dtex 全品类谱系。公司锦纶业务快速发展，公司大力推进锦纶长丝项目，年产 8万吨高性能差别化锦纶长丝项目已于 2024年 11月部分产线试投产，其中锦纶 6年产能 4.4万吨，更先进的锦纶 66 年产能 3.6 万吨。面对全球产业链重构机遇，公司将基于“创新驱动、质效并举”发展理念，在深化传统产业智能化改造的同时，加速培育新质生产力，通过持续加强技术创新和产品质量提升，公司正着力打造纺织新材料领域的国家战略科技力量，为行业高质量发展提供示范样本。

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