半导体板块震荡反弹，寒武纪涨超14%

8月12日，A股半导体板块呈现震荡反弹态势，国产AI芯片龙头寒武纪股价大幅拉升，盘中涨幅一度超过14%。截至发稿，公司换手率达2.46%，成交额突破77.12亿元，成为市场关注焦点。

行业层面，全球半导体产业正经历周期性调整。据CINNO Research统计，2025年上半年中国半导体产业(含台湾地区)总投资额为4550亿元，同比下降9.8%。尽管投资规模延续收缩态势，但降幅较2024年同期(下降41.6%)已显著收窄，显示行业下行压力逐步缓解，市场信心呈现边际改善。

驱动本轮半导体板块行情的核心因素之一，是国产AI算力需求的爆发式增长。浙商证券指出，2025年初DeepSeek等国产大模型密集发布，掀起新一轮AI技术浪潮，直接推高算力基础设施需求。在高端GPU供应受限的背景下，国产化替代成为必然选择。AI芯片作为算力产业链的核心环节，因其技术门槛高、客户验证周期长、生态壁垒深厚，市场格局高度集中，具备全栈研发能力与量产经验的企业优势凸显。

寒武纪目前已构建从芯片架构设计、训练推理软件平台到整机系统的全栈技术体系，产品广泛应用于互联网、运营商、金融等关键领域。财务数据显示，2025年第一季度，公司实现营收同比增长4230.22%，归母净利润实现扭亏为盈，经营拐点进一步确认。

分析人士认为，半导体行业整体投资放缓虽反映短期供需调整，但AI、汽车电子等结构性需求仍为长期增长提供支撑。寒武纪等具备自主创新能力的企业，通过技术积累与生态布局，正逐步构建国产AI算力的“硬件底座”，其市场表现亦印证了资本对硬科技赛道的长线看好。

当前，全球半导体产业处于周期底部向上阶段，国内政策支持与市场需求共振下，具备核心技术与商业化落地能力的企业有望持续受益于行业结构性机遇。