突发大跌！刚刚，海外“暴雷”

市场全天震荡调整，创业板指领跌。

盘面上，医药股集体逆势走强，其中CRO、创新药方向领涨，睿智医药、舒泰神、华森制药、百花医药、鲁抗医药涨停。猪肉股震荡反弹，金字火腿涨停。黄金概念股午后拉升，莱绅通灵涨停。商业航天、低空经济概念股局部活跃，腾达科技10连板，深城交、航天晨光、星网宇达涨停。下跌方面，AI硬件方向集体调整，CPO概念股领跌。

板块方面，CRO、贵金属、创新药、猪肉体等板块涨幅居前，CPO、半导体、铜缆高速连接、PCB等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌。

截至收盘，沪指跌0.92%，深成指跌1.38%，创业板指跌1.66%。沪深两市今日成交额7223亿，较上个交易日缩量600亿。

消息面催化两大热点

今日，A股市场延续调整，三大指数全线收跌的同时，量能较之昨日出现较为明显的萎缩，超跌的防御性板块获得资金的重视，不过，热点方向背后主要还是消息面催化。

首先，医药股逆势走强，成为今日最为强势的方向，CRO、创新药、医疗服务等细分均涨幅居前。消息面上，近期医药股政策利好不断。

其一，国家药监局日前印发优化创新药临床试验审评审批试点工作方案的通知；今日又发布了关于同意在北京、上海开展优化创新药临床试验审评审批试点的批复。其二，上海近期出台了《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》，围绕研发、临床、审评审批、应用推广、产业化落地、投融资、数据资源、国际化等关键环节，推出37条政策举措，并于8月1日起实施。

其次，地产方向盘中有所表现，虽然午后回落，但在今日市场中也算较为强势的方向之一。消息面上，两大利好催化了地产股冲高。

其一，市场传出了深圳房地产的利好传闻，虽然未得到官方证实，但对市场情绪有显著提振。其二，根据深房中协统计，二手房延续行情，7月单月二手房交易量达5381套，环比增长1.4%，同比增长79.4%，创下2021年2月以来的新高，这也是今年以来，深圳二手房交易量第三个月突破5000套。

此外，短线题材方向今日依旧维持着较高的热度。其中，商业航天概念股再度走强，腾达科技与航天晨光双双晋级成功，而智能驾驶人气股启明信息盘中一度上演“地天板”，最终涨逾5%。可见，市场当前依旧偏弱势，板块轮动与短线炒作仍是常态。

总体而言，A股经过连续缩量调整后进入筑底阶段。市场分析建议，在市场整体仍处于震荡分化结构的背景下，后续仍应重点留意短线题材的结构性机会。

四重利空引发全球跳水

值得注意的是，虽然A股今日有所调整，但整体表现依旧独立于外围市场。最近几日，海外股市接连大跌，无论是欧美股市还是亚太股市，主要指数均跳水杀跌。

昨夜，美股三大指数集体暴跌，道琼斯工业平均指数跌1.21%；标普500指数跌为1.37%；纳斯达克综合指数跌2.30%。大型科技股多数下跌，特斯拉、英伟达跌超6%，英特尔跌超5%。欧洲三大股指当天同样全线下跌，英国股市主要指数跌逾1%；法国、德国股市主要指数均跌逾2%。

今日，亚太股市也遭遇史诗级重挫。日经225指数收盘跌5.81%，创2月7日以来新低；日本东证指数收盘跌6.1%，为2016年以来最大跌幅。韩国KOSPI指数收盘下跌3.67%；澳大利亚S&P/ASX200指数收盘下跌2.11%。

综合市场观点，海外股市大跌主要有四点原因：

首先，美国劳动力市场持续降温，经济衰退风险加剧。美国7月27日当周首次申请失业救济人数24.9万人，高于预期的23.6万人和前值的23.5万人，这一消息为美联储降息增添利好。同时，美国数据再添经济放缓迹象，美国7月ISM制造业PMI为46.8，显著低于市场预期的48.8和6月前值的48.5，萎缩幅度创八个月最大，加剧了市场对美国经济衰退的担忧。

其次，或与日元套息有关。日本央行日前“意外”加息，日元对美元急剧升值，一度突破1美元兑换约150日元，来到四个多月来的高点。在日元升值期间，日本股市大多数时间表现乏力。分析人士认为，此次日元加息可能会加重市场对于日本经济的疑虑。从历史来看，2000年2007年日元和日本利率的走势都引发了全球资本市场的巨震。这背后可能就是套息交易的反转，并引发权益市场承压。

第三，美股财报季，多家巨头业绩“暴雷”。继特斯拉、谷歌等多家公司业绩暴雷后，又有一批公司业绩不及预期。英特尔第三财季营收展望低于预期，同时公司宣布100亿美元成本削减计划。社交媒体Snap第三财季调整后息税前利润指引不及预期。亚马逊第三财季经营利润指引低于预期。美国知名药企Moderna大幅下调全年营收指引。此外，星巴克、欧莱雅、宝洁等全球消费品巨头业绩均不及市场预期。

第四，当前地缘冲突局势依旧紧张。

至于海外风险对A股的影响，虽然未能避免冲击，但多家机构认为目前来看影响不大。一方面，A股当前估值已处于历史低位区间，下行空间有限；另一方面，海外市场波动或吸引外资回流A股“避险”。巨丰投顾认为，外围大跌将打开A股低吸窗口。

A股8月或迎转机

最后，回到A股后续走势来看。

5月下旬开始，风险偏好收缩下，市场再度向防御板块中聚集。甚至在红利板块里也出现显著分化，更多往银行、公用事业等板块中超大市值、较低波动的类债型红利龙头个股中躲避，这类资产的超额收益已显著超过今年2月初和4月下旬高点。行至当前，市场风险偏好已到了一个过度悲观的状态。

往后看，兴业证券认为走势将类似4月下旬，后续风险偏好将进入从过度悲观的状态缓慢爬升、修复的窗口，转机或在8月。市场风格也将从防御状态向高景气、高ROE方向扩散。看多核心资产：风险偏好温和修复+资金统一战线强化。

具体方向上，光大证券认为有三大方向值得投资者重点关注。

方向一：“新数自”。新质生产力、数字经济以及自主可控等是经济高质量发展的重要抓手，相关领域有望得到政策持续催化。

方向二：要素市场化改革。构建全国统一大市场是经济能够实现高质量发展的重要保障，要素市场化改革受益方向明确，值得投资者关注。此外，有助于推动要素流通的物流、物联网及基建等也值得关注。

方向三：现代化基建。三中全会指出“健全现代化基础设施建设体制机制”。相对而言，政策推动叠加前景广阔，低空经济相关投资机会值得关注。