打新必看 | 12月5日两只新股申购

1.昂瑞微(科创板)

申购代码：787790

股票代码：688790

发行价格：83.06

发行市盈率：-(公司尚未盈利)

行业市盈率：58.25

发行规模：20.67亿元

主营业务：射频、模拟芯片的研发、设计和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据Yole数据，全球射频前端市场规模从2020年的192亿美元增长到2024年的255亿美元，年均复合增长率达7.3%。预计到2030年，全球射频前端市场规模将达308亿美元，年均复合增长率为3.2%。

公司业绩方面，2022年至2024年，昂瑞微实现营业收入9.23亿元、16.95亿元、21.01亿元，复合增长率达50.88%，各期扣非净利润分别为-4.74亿元、-3.00亿元、-1.10亿元，呈现逐年收窄趋势。公司预计2025年实现营收19.05亿元至22.75亿元，同比变动-9.32%至 8.26%；扣非净利润约为-1.38亿元至-6670.88万元，同比变动-25.30%至 39.37%。管理层预测公司2027年度实现盈亏平衡。

募资情况方面，据招股书，昂瑞微原计划拟发行约2488.29万股，募资约20.67亿元，分别用于5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级项目(10.96亿元)、射频SoC研发及产业化升级项目(4.08亿元)、总部基地及研发中心建设项目(5.63亿元)。以此次83.06元/股的发行价计算，公司此次实际募资约20.67亿元，与原计划相当。

回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，科创板全年上市新股15只，首日1只破发。2025年以来，A股共有100只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司目前尚未实现盈利，在近期新股中较为罕见，但考虑到公司的科技属性，及近一年多新股首日赚钱效应明显，综合判断昂瑞微首日破发概率较小。

2.沐曦股份(科创板)

申购代码：787802

股票代码：688802

发行价格：104.66

发行市盈率：-(公司尚未盈利)

行业市盈率：58.25

发行规模：41.97亿元

主营业务：研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据Verified Market Research的数据，2024年全球GPU市场规模为773.9亿美元，2030年有望达到4724.5亿美元，2024-2030年的复合增长率高达35.19%，呈现强劲的增长态势。

公司业绩方面，2022年至2024年，沐曦股份实现营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，复合增长率达4074.52%；净亏损分别为7.77亿元、8.71亿元、14.09亿元。公司预计2025年实现营收15.00亿元至19.80亿元，同比增长101.86%至166.46%，归母净利润为-7.63亿元至-5.27亿元，同比减亏45.84%至62.59%。公司预计达到盈亏平衡点的预期时间最早为2026年。

募资情况方面，据招股书，沐曦股份此次原计划拟发行4010万股，募资约39.04亿元，分别用于第二代高性能通用GPU研发及产业化项目(8.41亿元)、第二代高性能通用GPU研发及产业化项目(16.18亿元)、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目(4.53亿元)、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目(9.91亿元)。以此次104.66元/股的发行价计算，公司此次实际募资约41.97亿元，与原计划相比超募约7%。

回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，科创板全年上市新股15只，首日1只破发。2025年以来，A股共有100只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司目前尚未实现盈利，在近期新股中较为罕见，但考虑到公司的科技属性，及近一年多新股首日赚钱效应明显，综合判断沐曦股份首日破发概率较小。