财报点评：美团还能不能打？

最近上市公司的年报越来越多，其中像研究院所跟踪覆盖的，腾讯、万华等公司。我们已在价投圈先行点评。

今天的文章，我们一起再来看一看美团最新的财报。

以下正文：

1.

首先是财报中的整体概况：

美团23年营收2767.45亿，同比增25.82%；调整后净利润为232.5亿，同比增722.48%。

Q4营收736.96亿，同比增22.56%；调整后净利润44亿，同比增427.62%。收入情况好于预期。

2.

其次是财报中的一些要点：

·本地生活业务这块美团依然能打：23年美团核心本地商业核心本地商业业务表现强劲，营收增长29%至2069亿，经营利润同比增长31%至387亿。

·外卖基本盘稳固：23年美团即时配送订单数同比增长24%至219亿笔。餐饮外卖的年度交易用户持续增长，中高频用户规模及购买频次稳步提升。

·美团利润大头的到店和酒旅，也不错：23年到店酒旅交易金额同比增长超过100%，年度交易用户及年度活跃商家同比增长分别超过30%和60%。

·最大的看点是新业务的减亏幅度。从Q4来看，美团新业务的经营亏损同比收窄24%至48亿。

·从全年看，新业务经营亏损收窄至202亿，亏损率由2022年的47.9%改善至28.9%。

总的来说，我们认为，美团的年报改善明显。增速可观，也逐渐在减亏，这说明美团的管理层正在转变思路，增加资本投入效率。

美团这公司有护城河，履约能力强产品存在粘性团队也有战斗力。晓荣老师认为美团是一个类基础设施商业模式的公司，估值上不能给太多溢价，只有按基础设施估值倍数看才有安全边际。