打新必看 | 5月29日两只新股申购，值得打吗？

1.天键股份(创业板)

申购代码：301383

股票代码：301383

发行价格：46.16

发行市盈率：75.37

行业市盈率：32.52

发行规模：13.41亿元

主营业务：微型电声元器件、消费类、工业和车载类电声产品、健康声学产品的研发、制造和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：根据Statista的行业数据统计，2021年全球耳机销售规模提升至500亿美元，较2020年增长12.11%，2013年至2021年复合增长率为24.98%，销售规模增速较快。未来伴随蓝牙、芯片、传感器等技术的成熟，TWS耳机行业将加速发展，有望成为增长最快的智能穿戴设备领域。

电声品牌商的竞争集中在销售渠道、市场推广、创意设计、核心技术等方面上，国际企业占据优势地位，美国、德国、日本等发达国家的专业电声厂商，占据了全球中高端电声产品大部分的市场份额，集中度较高。电声制造厂商的竞争集中在研发能力、客户资源、生产规模、供货速度等方面上，整体来看，由于中低端电声产品的制造所需投资较小、进入门槛低，电声制造厂商众多，集中度较低。

回顾4月份以来的新股情况，4月至今上市新股达64只，首日破发15只，首日破发比率约为23%；其中，创业板4月以来上市18只，首日破发8只，首日破发比率约44%。

考虑到公司发行市盈率远高于行业市盈率，破发风险相对较大。同时，公司2022年业绩大幅下滑，近年来毛利率也维持在20%以下，综合判断首日破发概率约为30%。

2.双元科技(科创板)

申购代码：787623

股票代码：688623

发行价格：125.88

发行市盈率：79.83

行业市盈率：31.40

发行规模：18.61亿元

主营业务：为企业提供产品生产过程中的面密度/厚度/克重/定量、水分、灰分等工艺参数检测并对生产过程进行高精度闭环控制的在线自动化测控系统，以及适用于表面瑕疵检测、内部缺陷检测和尺寸测量的机器视觉智能检测系统

公司其他重要信息如下图所示：

点评：根据AMR Analysis数据，2019年我国工业控制系统市场规模为105.6亿美元，未来随着工业自动化技术在我国各工业领域的普及和外部市场环境的恢复，我国工业控制市场规模将稳步提升，预计2027年我国工业控制系统市场规模将达到151.6亿美元。

根据《机器视觉发展白皮书(2021 版)》的数据，2015-2020年全球机器视觉市场规模不断增长，2020年已达到107亿美元。未来随着应用领域的不断丰富，全球机器视觉产业市场规模有望进一步提升，预计2025年全球机器视觉产业市场规模达到215亿美元。

回顾4月份以来的新股情况，4月至今上市新股达64只，首日破发15只，首日破发比率约为23%；其中，科创板4月以来上市18只，首日破发5只，首日破发比率约28%。5月份以来，科创板新股首日破发概率正逐步走高。

考虑到公司发行市盈率远高于行业市盈率，破发风险相对较大。不过，公司近年来业绩保持增长，综合判断首日破发概率约为25%。