不是贵的离谱都可以上车

今天这篇文章摘录巴菲特历史上一次股东大会的发言，或许可以回答当前很多读者想问的问题：证星研究院总结下来的精髓就是：伟大的公司不是贵的离谱都可以上车，没必要等极端机会，这种类似老巴买入美国运通那样十几年才可能发生一次危机的概率太低了，等待这样的机会就会错失伟大企业的发展。虽然说碰到极端机会时你刚好有一笔钱会很幸运，但这种情况很少见。只要你确定这家公司几十年后会比现在好很多，只要不是贵得离谱不用管报价直接上车。

如果上市公司每年只报价一次投资可能会容易得多。相信大部分生意人也不会频繁关注自己企业的报价，那样一定经营不太好。

以下是股东会的问答原文摘录：

股东：我有一个简短的问题，如果我的人生有很长一段路要走，我想把一笔投资保持20年或者30年以上。我是等上一两年，看看是否其中一家公司会出现问题，还是现在就介入，然后长期持有？巴菲特: 如果你觉得你已经足够确定这是一家好公司，根据好公司的定义，好公司能够继续好30年。假如一家公司只能好3年，那就不是好公司。所以投资的理念应该是这样的：假如你要出去旅游20年，你把钱投进一家公司，你觉得很安心，你不给经纪人留任何指示，也不授权律师带你做任何操作，不采取任何这类的措施就能安心地去旅游，而且你知道等你旅行归来时，这家公司仍旧是一家非常强劲的公司。我认为你最好还是立即买下来。我们其实也可以买进卖出我们的一些好公司，但是好企业太难找了。我们在1972年发现了喜诗糖果。时而这里，时而那里，我们总能找到机会去投资，但是好公司太难找了。假如你坐在那里，期望出现恐慌，好乘机会买那些好公司，这就有点像殡葬行业等待流感疫情或什么东西---我也不知道这是不是一个妙招。如果你在20世纪30年代初而不是20年代末恰好拥有了大量现金，这当然是好事。但是这样的好事取决于很多东西。假如道指当时在X点时，你开始投资，你认为道指太高了，当道指跌到90%的时候，你会买吗？道指也可能跌到50%X的---除非你在特定的时间点碰巧得到了资金，否则你是不能因为市场的极端情况而受益的。所以，我认为主要任务还是寻找好企业。

菲利普凯瑞是投资界的一位英雄。他寻找自己喜欢的企业，坚持持有，不担心每天的价格波动，他的业绩很好。

我想，5月28日的《华尔街日报》将会刊登一篇关于菲利普的文章，我建议大家都去读一读，可能大家从那篇文章中能学到的东西比这次年会更多。

那就是买进企业的方法---假设股市不存在。

我认为假如股票一年之内报价一次，大家投资就会明智很多。可惜现实中并非如此。

我们曾经从戏剧性的事件中运气不错，比如当年美国运通出了诈骗事件，我们也曾沾到“流感疫情”的光。但是你不至于把人生---用在等待“流感疫情”上吧。