六大券商周一看好的六大板块

第4页:大消费行业周报：酱酒风潮持续 行业快速扩容

第1页:非银金融行业：低估值+板块轮动支撑券商板块大涨

第2页:传媒周报：“社交元宇宙”第一股SOUL将上市 关注板块超...

第3页:电力设备与新能源行业周观察：4月新能源汽车销量同比高增长、渗透率环比提升

第4页:大消费行业周报：酱酒风潮持续 行业快速扩容

第5页:机械行业周报：原材料成本高企 中游制造业龙头有能力应对

第6页:化工行业报告：钛白粉价格维持高位 甲醇、二甲醚启动涨价

大消费行业周报：酱酒风潮持续 行业快速扩容

类别：行业 机构：平安证券股份有限公司 研究员：张晋溢/何沛滨 日期：2021-05-17

本周话题：自2012年以来，我国白酒已步入量减价增阶段，整体行业呈现挤压式增长，强势的头部酒企正在不断挤压下游弱势品牌的渠道资源。据国家统计局数据，2020年全国规模以上白酒企业1040家，同比下降11.6%，已经连续三年呈下降趋势。然而酱酒企业逆势呈现井喷式增长态势，外部资本涌入酱酒行业，同时业内水井坊、景芝、古越龙山等其他香型企业开始进军酱酒市场。酱香型白酒凭借其高品质和稀缺性实现了跨越式发展，收入占比不断攀升。据《2020-2021中国酱酒产业发展报告》统计，酱酒仅凭8%的产能贡献了白酒行业26%的销售收入和40%的利润。酱香白酒快速发展也导致我国白酒结构随之变化，酱香型白酒收入占比已从2010年的14.6%升至2020年的26.6%，超越清香型成为我国第二大白酒香型。我们认为，随着各酱酒企业的陆续扩产，其销售及利润占比有望进一步提升，酱酒风潮仍将持续。

行业要闻：1)2020年品牌连锁便利店销售总额增长约6%；2)涪陵榨菜公布33亿定增配售名单；3)阿里巴巴发布2021财年年报。

二级市场涨跌幅：5月6日至14日，二级市场食饮+0.6%，农业-2.9%，商贸+2.1%，中信30行业中排名19、28、10。

风险提示：1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重大农业疫情风险。