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六大券商周四看好的六大板块

证券之星 2021-05-13 13:22:22
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【证券之星编者按】股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

化工行业:顺周期风云再起 Q2景气持续可期

类别:行业 机构:首创证券股份有限公司 研究员:于庭泽/赵晨曦 日期:2021-05-13

本周市场走势:过去一周(2 个交易日),沪深300 指数跌幅为-2.49%,化工指数涨幅为1.10%。化工行业涨幅靠前的子板块有:粘胶(10.87%),磷肥(9.22%),纯碱(7.82%)。

本周价格走势:过去一周涨幅靠前的产品:三聚氰胺(90.48%),国际纯苯(12.30%),辛醇(11.03%),R125(10.00%),硝酸铵(颗粒)(8.33%),涤纶长丝FDY(6.56%)。过去一周跌幅靠前的产品:

液氯(-28.00%),腈纶毛条(-12.14%),三氯甲烷(-8.81%),鞋底原液(-7.46%),甲基环硅氧烷(DMC) (-5.36%)。

行业动态:本周,市场乐观情绪博弈疫情忧虑,原油价格震荡小涨。

周内前期,对疫苗缓解疫情以及市场乐观看待中国和美国等国家需求前景,冲抵了印度新冠疫情肆虐以及OPEC+供应增多的影响,原油价格震荡上涨。周内后期,欧洲需求增长乐观, 美国及欧洲部分地区封锁措施放宽,提升夏季燃料需求前景并抵消印度及日本新冠肺炎病例增加的忧虑,以及美国上周原油库存大跌支撑油价,不过印度及其它地区新冠肺炎病例增加限制了油价涨幅,国际油价先涨后跌。本周末,WTI 原油价格为64.90 美元/桶,较上五上涨2.08%,较年初价格上涨34.04%;布伦特原油价格为68.28 美元/桶,较上周五上涨1.53%,较年初上涨32.02%。

本周国内制冷剂R125 市场延续高位,强势运行,外贸需求延续利好,国内空调厂对R410a 需求也有利好,整体国内R125 开工高位,市场货源仍不宽裕;成本面四氯乙烯国内价格再创新高,企业散水现货价格连续上涨,且有继续冲高之势,整体成本面延续利好。截至目前,华东市场主流成交价格在27000-28000 元/吨。

投资建议:受益于顺周期景气度提升,化工板块一季报整体表现亮眼。

当前时点我们建议从顺周期景气持续角度寻找Q2 品种,同时关注穿越周期品种。重点推荐山东赫达、鲁西化工、万华化学、华鲁恒升、赛轮轮胎、齐翔腾达、新和成、金发科技等。山东赫达:公司是典型时间换空间阿尔法品种,作为国内纤维素醚和植物胶囊龙头企业,自17 年起连续四年业绩保持高速增长,四年净利润复合增速达到75.93%。随着新产能持续投产,公司市占率持续提升,成长属性确定,一季度业绩持续翻倍增长。鲁西化工:公司是典型顺周期高贝塔品种,受益主要产品价格轮番上涨,公司业绩持续大幅改善,今年Q1 以来丁辛醇、己内酰胺、有机硅等产品价格持续上涨,一季报大超市场预期,Q2 景气持续可期。万华化学:顺周期下主要产品量价齐升,助力公司业绩大涨,Q1 利润达到66 亿创历史新高。当前时点MDI 景气持续复苏,随着技改扩建后进一步夯实全球龙头,业绩有望持续大幅改善,此外公司通过发展上游石化乙烯板块和下游精细化学品,已经形成以MDI 为核心的完整聚氨酯产业链,有望成为比肩巴斯夫的世界一流综合性化工平台。华鲁恒升:顺周期下公司主要产品价格大幅提升,带动公司Q1 业绩创历史新高。当前时点公司主要产品景气持续高位,荆州项目有望复制公司优质煤化工基因。赛轮轮胎:公司继越南三期项目后,进一步投资柬埔寨项目,持续海外布局战略,同时下游汽车销量复苏,海外贸易关系改善,公司有望受益量价齐升,向世界轮胎第一梯队稳步迈进。齐翔腾达:公司乘顺周期东风,抢抓机遇新项目落地。20 万吨丁腈胶乳和20 万吨MMA 产品分别于去年Q4和今年Q1 投产,此外公司在建己二腈-PA66 一体化项目有望打破国外垄断,率先实现己二腈国产化。新和成:公司也是典型时间换空间优质标的,多元化布局下兼具周期及成长属性。10 万吨蛋氨酸去年Q4投产,东北生物发酵项目一期也顺利投产,同时VA/VE 价格中枢有望提振,全年业绩增长确定。金发科技:今年1 月开始,最严限塑令开始落地实施,可降解塑料产品需求爆发。公司是国内改性塑料龙头,积极布局可降解塑料黄金赛道,随着国内需求爆发以及公司新建产能投产,业绩有望迎来持续增长。

风险提示:原油价格波动,需求不达预期,海外疫情反复

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