首页 - 股票 - 个股掘金 - 正文

机构强推买入 六股成摇钱树

证券之星 2021-04-27 13:41:51
关注证券之星官方微博:

永高股份(002641):生产基地四面布局 渠道能力厚积薄发

类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王小勇/陶昕媛 日期:2021-04-27

事件:

永高股份4月26日发布2020 年年度报告及2021 年一季度业绩报告,公司2020 年实现营业收入70.36 亿元,同比增长11.85%;实现归母净利润7.70 亿元,同比增长49.81%。2021 年一季度公司实现营业收入15.81亿元,同比增长86.56%;实现归母净利润0.75 亿元,同比增长98.32%。

点评:

克服疫情早早复工,把握需求化危为机。年初疫情,公司迅速响应作出部署,3 月中旬全面复产复工,积极把握住了市场需求的释放和国家基建投资力度的加大,二季度弥补一季度下降,三、四季度持续发力,全年实现营业收入70.36 亿元,同比增长11.85%;实现归母净利润7.70 亿元,同比增长49.81%,喜人的战果体现出公司优秀的生产管理能力。

母子公司协同发展,规模效应展露锋芒。公司目前华南、华东、华北和西南四大地区布局有8 个生产基地,湖南岳阳和浙江黄岩分别有8 万吨和5 万吨在建基地。安徽永高净利润全年同比增长156.01%,上海公元净利润同比增长95.62%,重庆永高、天津永高全面扭亏为盈。公司2017-2020 销售费用率分别为7.41%、6.72%、6.86%、4.51%,前期的布局积淀为公司带来了丰厚的回报,合理的基地布局有望进一步降低运输成本,构建完善的销售网络,实现渠道规模覆盖。

智能制造辅以精益管理,降本增效成果显著。公司积极顺应塑料管道行业技术创新步伐,不断加大投入提升生产智能化水平,2018-2020 年公司研发支出分别为1.63/2.04/2.39 亿元,同时积极推动精益管理,2018-2020年公司管理费用分别占比5.86%、4.93%、4.63%,人均产值不断提升,2018-2020 年公司人均产值分别是92.08 万元、106.10 万元、118.68 万元,降本增效成果斐然。

股权激励提振人心,业绩目标彰显自信。公司3 月股东大会通过了股权激励计划,限售解除条件要求2021、2022 年净利润增长率分别不低于15%、30%,激励员工的同时彰显出管理层对业绩的信心,未来可期。

给予公司“买入”评级。根据年报以及一季报调整公司盈利预测。预计公司2021-2023 年EPS 为0.86/1.00/1.19 元。

风险提示:原材料价格上涨,盈利预测与估值不及预期。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示东北证券盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-