计算机行业：继续核心推荐网络安全板块
类别：行业 机构：开源证券股份有限公司 研究员：陈宝健/刘逍遥 日期：2021-04-19
市场回顾：本周(4.12-4.16)，沪深300 指数下跌1.37%，计算机指数上涨0.92%。
周观点：继续核心推荐网络安全板块
1、启明星辰和天融信2021Q1 业绩超预期彰显行业高景气从已披露2020 年业绩快报公司的全年收入和利润增速来看，大多符合甚至超出市场预期，部分公司Q4 增速尤为亮眼。再从已披露2021Q1 业绩预告来看，启明星辰2021Q1 收入同比增长120%，较2019 年增长45%；天融信2021Q1 网络安全业务同比增长约170%，较2019 年同期网络安全业务增长约40%，彰显整个行业高景气度。
2、各公司纷纷发布激励/回购计划，彰显对未来发展信心2020 年初以来深信服、天融信、安恒信息、奇安信、启明星辰相继发布股权激励计划/员工持股计划；绿盟科技则发布了股份回购计划，回购股份将全部用于公司后续股权激励或员工持股计划，反映出网安公司对未来几年快速发展的信心。
3、政策执行力度逐年提升，行业景气度有望继续向上近年来，国家对网络安全《网络安全法》、等保2.0 条例等重磅政策法规相继落地与实施。展望2021 年，一方面，等保2.0 等合规性政策的执行力度有望加大，《国家关键信息基础设施安全保护条例》有望出台；另一方面，网络安全实战化演练行动的覆盖范围、实施力度正在逐年增加，对政府及安全客户的安全投入均有较大的拉动作用。此外，2021 年是建党100 周年，相关重保投入也有望增加。
我们认为2021 年，网络安全市场增速将明显提升，同时市场集中度也进一步将向具备较强综合能力的头部厂商靠拢。
投资建议：
网安板块估值尚处于历史较低位置，重申板块投资机会。推荐绿盟科技、深信服、安恒信息、奇安信、美亚柏科、启明星辰、迪普科技、拓尔思，关注天融信等。
此外，(1)云计算：推荐金山办公、用友网络、广联达、福昕软件、泛微网络、致远互联、万兴科技，其他受益标的包括浪潮信息、新开普、石基信息。
(2)产业互联网：推荐国联股份、中控技术、中望软件、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、朗新科技等。
(3)信创行业：推荐中国长城、中科曙光、金山办公、华宇软件、超图软件；其他受益标的包括中孚信息、神州数码、中国软件、诚迈科技等。
(4)智能网联汽车：推荐道通科技、中科创达；受益标的包括德赛西威、千方科技等。
(5)军工信息化：推荐淳中科技、航天宏图，其他受益标的包括中科星图。
(6)金融IT：受益标的包括恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、顶点软件、同花顺。
(7)医疗IT：推荐卫宁健康、创业慧康、久远银海，其他受益标的包括思创医惠、万达信息。
风险提示：政府及企业IT 支出缩减；疫情影响全年业绩；人才流失风险。
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