传媒行业周报:关注一季报业绩靓丽的优质个股
类别:行业 机构:安信证券股份有限公司 研究员:焦娟 日期:2021-04-12
本周投资观点
影视板块历经2017-2019 年监管等政策出清,2020 年疫情对院线的冲击,2021 年已基本进入新阶段:1)剧集制作公司受益于视频平台定制化带来商业模式改善;2)电影制作水平明显提升。游戏板块2019 年起全行业对优质团队、人才的抢夺潮,带来2021 年的新游大作密集上线期,加之分发环节的价值链重塑,产品线清晰、研发实力突出的游戏CP 中长线投资加之凸显。互联网各平台均进入用户争夺、商业变现的双重加剧期,MAU 有望进一步提升、用户特性突出(商业价值突出)、变现路径清晰且运营能力强的巨头,投资价值凸显。
年报、一季报逐渐进入密集期,关注一季报业绩靓丽的优质个股;同时我们推荐部分具备修复价值的优质个股;我们认为板块将迎来修复行情,我们按照下述三方面:1)基本面较好;2)12 月25 日—2 月10日,跌幅13%以上;3)市值介于40 亿—200 亿之间,筛选了12 只优质个股:掌阅科技、中信出版、华扬联众、因赛集团、元隆雅图、掌趣科技、姚记科技、中国电影、奥飞娱乐、豆神教育、美吉姆、紫光学大。
上周市场表现
截至4 月9 日,上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别上涨-0.97%、-2.19%、-2.42%、1.00%。
上周板块内个股涨幅前三游族网络(26.41%)、文投控股(26.38%)、华闻集团(26.11%);后三众应互联(-16.32%)、锋尚文化(-5.62%)、安妮股份(-5.39%)。
港股板块内个股涨幅前三拉近网娱(38.57%)、联众(32.00%)、超凡网络(24.00%);后三中国创意控股(-12.68%)、现代传播(-12.50%)、KK 文化(-11.54%)。
重点标的
芒果超媒、分众传媒、中公教育、三七互娱、完美世界、吉比特、掌阅科技;腾讯控股、小米集团、新东方、网易、心动公司、哔哩哔哩、好未来。
关注泡泡玛特、光线传媒、万达电影、中国电影、姚记科技、吉宏股份、元隆雅图等。
风险提示:内部治理被放大的风险、政策监管局部性趋严的风险。