江河集团：业绩超预期，推进全国业务布局打造新成长极
江河集团 601886
研究机构：东北证券 分析师：王小勇 撰写日期：2021-02-01
公司 1月 28日晚发布业绩预增公告，预计 2020年实现归母净利润约 8.85-9.53亿元，同比增长 151%-170%，扣非后归母净利润约 5.12-5.87亿 元，同比增长约 40%-61%。 点评： 摆脱疫情影响， 业绩超预期。 根据公司公告，此次业绩预增的原因有两 点：一是公司主营业务除海外和国内部分地区受疫情反复的影响外，其 他地区均已实现全面的复工复产，有效保障了公司正常的经营和盈利， 且 2019年度公司商誉和无形资产减值准备计提较大，使得公司 2020年 业绩同比增长较大； 二是交易性金融资产的投资收益及其公允价值变动 损益合计影响额约 2.58亿元、政府补助约 0.88亿元。 中标金额平稳增长， 保障未来业绩。
公司 1月 28日发布主要经营数据， 2020年公司幕墙系统及内装系统中标金额分别为 140.74亿元及 100.35亿元， 同比增长 5%及 11%。 根据 1月 19日公告，江河幕墙中标西安国 际会展中心一期 C 区的幕墙工程项目，中标金额约 3.08亿元，占 2019年营收 1.64%。中标多个项目，为公司未来的业绩提供保障。
投资设立全资子公司， 完善整体战略布局。 公司 1月 29日发布公告， 拟 成立济南子公司， 并通过其建立江河集团北方总部。 济南子公司主营建 筑装饰业务， 设立完成后将对公司的北方业务形成有力支撑， 完善公司 在国内的全面产业布局，提高公司的竞争力。 股权转让交易完成，资源整合实现公司整体发展。
根据 2018年 12月公 告， 公司全资子公司 RGI 拟向彩云国际转让承达集团 18.16%的股份， 所 得资金主要用于公司医疗健康板块业务的发展。 根据 2021年 1月公告， 此次转让事宜已经全部完成， 此次转让交易将助力公司医疗服务加码， 实现建筑装饰业务及医疗健康业务的共同发展。 首次覆盖， 给予公司“买入”评级。 预计公司 2020-2022年归母净利润 增速为 162%/14%/17%， EPS 为 0.80/0.91/1.06元。 参考可比公司估值， 给予公司 8倍 PE，对应目标价 7.28元。
首页
微信公众号
证券之星APP
