六大券商周三看好的六大板块

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基础化工行业动态点评：油价上涨是板块上涨重要刺激因素

类别：行业 机构：东莞证券股份有限公司 研究员：李隆海 日期：2021-02-10

事件：

2021 年2 月8 日，化工(申万)指数上涨3.52%；2021 年以来，化工(申万)指数上涨10.94%，涨幅居前。

点评：

1、2021年来原油价格持续上涨，领涨大宗商品在今年1月初，沙特宣布将额外减少每日100万桶的原油供应；另外，随着新冠病毒疫苗的加速推广，市场对全球经济复苏的乐观预期，以及美国将推出的1.9万亿美元新一轮刺激计划。这些因素，带动了原油价格的上涨。

截至2月8日，布伦特原油期货收盘价60.66美元/桶，今年来涨幅高达19.7%；纽约轻质原油期货收盘价58.10美元/桶，今年来涨幅高达20.0%。今年来，原油期货价格领涨大宗商品。

2、原油与多数化工产品价格关联性较大，原油价格上涨推动化工产品价格上涨由于多数化工产品的最终上游是原油和煤炭，全球角度来看，更多是来自于原油，因此，多数化工产品价格与原油价格关联性较大。我们统计2013至现在，中国化工产品价格指数(CCPI)与布伦特原油期货收盘价相关性，他们的相关系数为0.82。

3、投资建议。受益于国内经济的复苏，以及化工产品直接和间接出口好于预期，目前化工行业景气度处于历史较好时期。另外，化工行业格局要好于2016年供给侧改革之前，行业龙头公司质量得到明显提升，将充分受益于行业的景气度。个股建议重点关注行业优质龙头：万华化学(600309)、华鲁恒升(600426)、扬农化工(600486)和龙蟒佰利(002601)。