公用事业及环保行业周报:三峡电站创单座水电站年发电量世界纪录
类别:行业 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:邱懿峰 日期:2020-11-23
投资组合及调整
我们本周维持核心组合不变,推荐大固废战略持续推进,业绩确定性强的瀚蓝环境;环境修复龙头地位稳固,固废领域项目不断建设投产,业绩有望保持高速增长高能环境;拥有长江流域水资源整合优势,股权投资持续推进的长江电力;LNG 接收站带来业绩新增量,城燃业务稳健成长的深圳燃气;盈利能力突出,管理运营水平优质,拥有行业稀缺的财务属性,生态战略布局向文旅+大环保延伸,工程+运维双轮驱动的绿茵生态。
投资主题
电力:截止2020 年11 月15 日,三峡电站2020 年已累计生产清洁电能达到1031 亿千瓦时,打破了单座水电站年发电量的世界纪录。主要原因是今年汛期长江流域共发生5 次编号洪水,最大洪峰达到75000 立方米每秒;同时三季度汛期来水超预期,三峡水库来水总量约2699.86 亿立方米(同比偏丰49.29%),所以导致发电量创历史新高。此外,三峡电站正在持续加大电站出力和调峰量,送往湖北、浙江、上海等省市的清洁电能达到历史同期最高值。我们认为清洁能源已经成为未来能源发展的主要方向,水电能源可再生、无污染,而且运行费用低,便于电力调峰,还具备蓄水、防洪等重要功能,有利于提高资源利用率,未来大水电项目稀缺性逐渐凸显,建议投资者关注水电领域的投资机会。
环保:2020 年11 月17 日,生态环境部印发了《新化学物质环境管理登记指南》,《登记指南》将于2021 年1 月1 日起实施;主要目的是为了进一步提升新化学物质环境管理登记工作的标准化、规范化和信息化水平,《登记指南》也是根据《新化学物质环境管理登记办法》来细化登记标准。我们认为今年的《登记办法》是在原办法修订10 年后的再次更新,总体思路是在保持连续和稳定的基础上,推动新化学物质环境管理登记工作的完善发展;而《登记指南》和《登记办法》相辅相成,一方面是细化了数据处理,也加强了事中事后监管,提高管理效率。预计未来将有更多细分行业环保标准的更新,新时代的环保政策矩阵将变得越来越完善。
行业增量信息及点评
2020 年11 月20 日秦皇岛(Q5500)动力末煤平仓价611 元/吨,周环比上升2 元/吨,煤炭价格近期逐步上涨;秦皇岛港口库存周环比上升6.5 万吨,达到512.5 万吨,港口库存处于中低位水平。预计未来随着煤炭供给增加,煤炭价格将逐渐平稳。
行业政策与重要新闻公告:
【最大负荷达9391 万千瓦!西北电网用电负荷创历史新高】
【1031 亿千瓦时 三峡电站创单座水电站年发电量世界纪录】
【京津冀及周边地区污染伴随大雾还将持续 预计17 日夜间开始逐渐消散】
上周调研及报告
10 月全社会用电量同比增长6.6%,持续推进污染防治攻坚战-周报-20201115风险提示:用电需求下滑,融资环境恶化,政策推进不及