周三机构一致看好的十大金股

第5页:三泰控股(002312)：聚焦磷化工主业 速递易大幅提升投资收益

第1页:璞泰来(603659)：三季度业绩强势复苏 营收利润创单季新高

第2页:九阳股份(002242)：外销取得高速增长 看好四季度旺季营销

第3页:扬农化工(600486)：中长期成长动力强劲

第4页:北方华创(002371)：Q3业绩符合预期 预收款高增支撑未来业绩增长

第5页:三泰控股(002312)：聚焦磷化工主业 速递易大幅提升投资收益

第6页:天目湖(603136)：业绩持续修复 项目稳步投运

第7页:正邦科技(002157)：产能扩张提速 多渠道筹资彰显发展决心

第8页:以岭药业(002603)：连花清瘟持续放量 心血管产品逐步增长

第9页:东方雨虹(002271)：盈利能力提升 致力转型建筑建材系统服务商

第10页:长春高新(000661)：业绩符合预期 疫苗板块加速放量

三泰控股(002312)：聚焦磷化工主业 速递易大幅提升投资收益

类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：瞿永忠/王哲宇 日期：2020-10-28

事件：公司发布2020 年三季度报告，前三季度公司实现营业收入37.69 亿元，同比增长562.08%；实现归母净利润6.28 亿元，同比增长775.98%。第三季度公司实现营业收入13.19 亿元，同比增长576.04%，实现归母净利润5.36 亿元，同比增长1871.72%。

磷化工景气持续支撑业绩高增长。从一季度开始，公司磷化工业务下游需求旺盛，叠加公司扩产增效及加大销售力度，收入稳步提升。Q1-Q3 公司营业收入分别为12.09 亿元、12.42 亿元、13.19 亿元，扣非后归母净利润分别为0.07 亿元、0.81 亿元、0.98 亿元，逐季提升。此外，公司为进一步聚焦主业，拟转让维度金融外包服务(苏州)有限公司100%股权、成都三泰电子有限公司19%股权及部分商标，强化磷化工业务核心地位。

速递易确认投资收益，带动利润大幅上涨。Q3 三季度，公司归母净利润为5.36 亿元，主要原因是对中邮智递减资确认的投资收益增加，公司投资净收益单季度达4.36 亿元。重组完成后，公司不再采用权益法分摊中邮智递产生的亏损，会计处理将调整为按照公允价值变动来计量。看好智能快递柜对快递派送末端变革，公司有望充分享受丰巢估值提升。

投资建议：公司通过收购龙蟒大地，实现业务全面转型，且进一步聚焦主业。龙蟒大地业绩承诺2020 年-2021 年实现扣非后归母净利润为3.78 亿元、4.50 亿元，将大幅增厚公司利润。预计公司2020 年-2022 年对应EPS 分别为0.53/0.38/0.43 元，对应PE 分别为12x/17x/15x，维持“增持”评级。

风险提示：磷酸盐产品价格大幅下降，原材料价格波动