周一机构一致看好的十大金股

第7页:新城控股(601155)：销售短期承压 拿地力度减弱

第1页:科远智慧(002380)：上半年业绩符合预期 持续看好“三张网&rd...

第2页:川投能源(600674)：坐拥雅砻江优质资源 开启新一轮高成长

第3页:天坛生物(600161)：受疫情影响终端需求未完全恢复 收入同比略有下降 长期成...

第4页:蒙娜丽莎(002918)：看莫霍克工业 明未来方向

第5页:新兴装备(002933)：疫情影响营收利润双下滑 新产品新领域有未来增量

第6页:麦迪科技(603990)：收入确认拖累业绩 辅助生殖或再下一城

第7页:新城控股(601155)：销售短期承压 拿地力度减弱

第8页:新乳业(002946)：外延并购与内生增长并进 稳步自西南向外开拓

第9页:恩捷股份(002812)：拓展3C消费锂电隔膜市场 完善锂电隔膜战略布局

第10页:厦门象屿(600057)：农产品供需格局改善 供应链龙头利润有望快速释放

新城控股(601155)：销售短期承压 拿地力度减弱

类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：由子沛/侯希得 日期：2020-08-09

事件概述

新城控股发布7 月份销售简报，2020 年7 月公司实现销售金额209.6 亿元，销售面积197.9 万平方米。

推货较少影响短期销售，下半年有望恢复

公司7 月实现销售金额209.6 亿元，同比下降14.6%，环比下降19.6%；销售面积197.9 万平方米，同比下降10.4%，环比下降11.4%；销售均价10588.1 元/平方米，同比下降4.7%，环比下降9.3%。2020 年1-7 月公司累计实现销售金额1184.8 亿元，累计增速持续收窄至-19.4%，目前完成年度目标的47.4%，预计公司将加快推货速度，销售增速有望恢复。

投资趋于保守，积极布局二线城市

7 月公司在南京、扬州、南通、武汉、长沙、郑州、重庆、乌鲁木齐共获取12 个新项目，新增计容建筑面积243.5 万平方米，同比增长60.6%，环比下降48.1%；拿地总价82.1 亿元，同比增长501.5%，环比下降57.4%；拿地总价占当月销售金额的39.2%，同比增长33.6pct，环比下降34.8pct，投资强度有所减弱。从能级分布来看，公司新增土储主要位于二线城市，占比达93%，三四线的面积占比为7%，布局城市能级提升；从区域分布来看，公司新增土储在中西部和长三角地区的面积占比分别为83%和17%，加仓布局中西部地区。

投资建议

新城控股业绩稳定增长，财务持续改善，土储资源丰富，商业地产跨越式发展。我们维持盈利预测不变，预计公司20-22 年EPS 为6.78/8.10/9.59 元，对应PE 为5.0/4.2/3.5倍，维持公司“增持”评级。

风险提示

销售不及预期，利润率下滑，计提存货减值准备影响业绩。