四大券商周五看好的六大板块

第1页:电子行业周报：美国加大制裁华为力度 不改变行业长期创新逻辑

第1页:电子行业周报：美国加大制裁华为力度 不改变行业长期创新逻辑

第2页:证券行业深度分析报告：注册制改革 投行业务何去何从？

第3页:小家电专题研究报告：小家电迎来寒武纪 新品类铸造新格局

第4页:交通运输行业：4月快递业务量同比增速超30% 单票价格竞争激烈

第5页:中国移动和中国广电5G共建共享事件点评：增加5G资本开支 利好超高清发展

第6页:餐饮旅游 行业周报：洲际与携程战略合作华住调整集团管理架构

电子行业周报：美国加大制裁华为力度 不改变行业长期创新逻辑

类别：行业 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：徐勇/邓果一 日期：2020-05-22

投资要点：

行情走势

5 月15 日至5 月21 日，上证指数下跌0.08%，深证成指下跌1.07%，创业板指数下跌0.86%，电子行业下跌3.31%，位列申万28 个一级行业涨跌幅第26 位。电子各板块中，半导体下跌1.62%，光学光电子下跌0.95%，元件下跌5.99%，电子制造下跌4.91%，其他电子下跌2.89%。

行业动态

5G 方面，中国广电5G 移动终端即将商用，首个5G+8K 多地联动直播已成功实现；移动广电联姻，中国5G 确立“2+2”竞争格局。消费电子方面，堵死所有“漏洞”？美国监管机构或为断供华为芯片供应不断加码；新传苹果新一代耳机AirPods Studio 也将在越南生产。半导体方面，IDM、存储、12英寸晶圆，杭州三大计划开工项目总投资达710 亿元；三星5nm 代工产线破土动工，计划明年投产！面板方面，DSCC：三星、LG 失算！京东方敲定iPhone12 供应协议；海信携手京东发布行业首款游戏电视，为家庭娱乐增加新场景。

A 股上市公司重要动态信息

洲明科技：关于控股股东，实际控制人进行大宗交易的公告；思维列控：董监高集中竞价减持股份计划公告；三安光电：为全资子公司提供担保公告；漫步者：关于回购注销部分限制性股票的减资公告。

投资策略

上周，沪深300 指数下跌0.29%，电子行业下跌3.31%，行业跑输大盘3.02个百分点。电子各板块中，半导体下跌1.62%，光学光电子下跌0.95%，元件下跌5.99%，电子制造下跌4.91%，其他电子下跌2.89%。行业动态方面，5G 方面，中国广电5G 移动终端即将商用，首个5G+8K 多地联动直播已成功实现；移动广电联姻，中国5G 确立“2+2”竞争格局。消费电子方面，堵死所有“漏洞”？美国监管机构或为断供华为芯片供应不断加码；新传苹果新一代耳机AirPods Studio 也将在越南生产。半导体方面，IDM、存储、12英寸晶圆，杭州三大计划开工项目总投资达710 亿元；三星5nm 代工产线破土动工，计划明年投产！面板方面，DSCC：三星、LG 失算！京东方敲定iPhone12 供应协议；海信携手京东发布行业首款游戏电视，为家庭娱乐增加新场景。

疫情虽然严重，短期来看对宏观经济造成一定影响，但随着科技基建的逐步加快步伐，行业的创新长期逻辑不变，目前各企业逐步有序复工，本次疫情对行业的影响逐步减弱，但整个产业链的全球化分工较为复杂，随着海外疫情的持续，可能会存在部分产业链中断的风险。短期来看，消费电子的需求会受到疫情的抑制，但长期来看，我们认为，5G 相关产品是今年各大厂商的必争之地，随着部分小企业的出清后，进一步加剧了龙头企业的优势，产业趋势更加明确，但是随着美国对华为公司的制裁力度加大，短期来看，许多上市公司的业绩不确定性会加大，但长期来看，不改变整个行业创新的步伐，推荐关注5G 基建、车联网、IDC 领域，看好智能穿戴今年发力。股票池推荐，金属件领域推荐，长盈精密(300115)，天线领域推荐，信维通信(300136)，PCB 领域推荐，生益科技(600183)，LED 领域推荐，国星光电(002449)，精密制造领域推荐，立讯精密(002475)。

风险提示：宏观经济风险、政策落地不及预期、公司业绩不及预期。