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沪指六连涨收复2900点,板块轮动下谁是王者?

2020-02-12 10:26:50 来源:国际金融报
国际金融报 更多文章>>

A股市场近期持续反弹,板块表现波动较大。

2月11日,上证指数实现六连涨,重新站上2900点,创业板指微跌。行业板块涨跌互现,轮动明显,口罩等热点概念股降温。北上资金呈现净流入状态,明显“偏爱”沪股通,深股通相对“失宠”。

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板块轮动明显

截至2月11日收盘,上证指数上涨0.39%,收报2901.67点;深证成指上涨0.37%,收报10768.63点;创业板指下跌0.67%,收报2028.44点。沪深两市今日共成交7860.26亿元。

下跌板块增多,全部376个板块中有208个板块收跌。申万28个一级行业中,一半“飘红”一半“抹绿”。且板块轮动明显,昨日收跌的家用电器、食品饮料、电子、银行等板块卷土重来,涨幅居前;而昨日大涨的农林牧渔板块表现弱势,跌幅超1.5%;口罩、消毒剂、在线办公等概念股“降温”,跌幅较大。

沪深个股方面“绿肥红瘦”,1367只股票收涨,2266只股票收跌。其中,创业板有566只股票下跌,209只股票上涨。

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外资调整方向

新冠肺炎疫情之下,素有“聪明资金”之称的北上资金动作备受关注。以使用额度余额计,截至今日收盘,沪股通渠道净买入21.64亿元,深股通渠道仅净买入3.21亿元。以实际成交计,截至今日收盘,沪股通渠道净买入13.97亿元,深股通渠道净卖出3.53亿元。

自2月3日A股开市以来,北上资金大多时候是流入状态,两次是小幅流出状态。东方财富Cho ice数据显示,2月3日至2月11日,沪股通累计净流入183.2亿元,深股通累计净流入95.1亿元。

具体来看,开市首日A股大跌,北上资金逆市巨资抄底,沪股通净流入135.91亿元,深股通净流入45.98亿元。翌日A股开始反弹,北上资金仍大幅流入,并钟爱深股通。在本周的前两个交易日,北上资金明显调整了方向,资金偏向于沪股通。

沪股通上榜十大活跃成交股中,北上资金买入了7只股票。值得注意的是,继昨日小幅卖出0.63亿元后,今日斥12.24亿元巨资净买入贵州茅台;恒瑞医药净买入3.38亿元。

沪股通上榜十大活跃成交股中,北上资金买入了4只股票,格力电器、牧原股份净流入额分别是1.31亿元、2.17亿元。值得一提的是,拉长7个交易日来看,北上资金对格力电器“舍不得放手”。对于宁德时代,北上资金买多卖少,一共买入22.38亿元,只卖出0.85亿元。

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科技股优先

多位专家告诉《国际金融报》记者,新冠肺炎疫情对股市影响有限,资本市场内在逻辑和结构性主线不会因之发生太大偏移。在目前疫情防控和经济发展两手抓的情况下,疫情后续发展以及大部分企业复工情况充满不确定性,市场处于观望状态,板块轮动加剧。

招商证券策略研究张夏团队预计,短期内,市场将会由巨幅震荡进入窄幅震荡或震荡上行的格局,波动率将会明显下降。而行业层面,将会从一边倒地偏向医药、TMT转向博弈加剧。从中期的角度讲,2019年开启的两年半上行周期判断未变。景气是事件冲击过后的首要考虑,科技板块仍然处在景气向上的周期中,而政策变量在投资中的权重将会逐渐提升,金融、地产、建筑、汽车可能会迎来政策带来的景气边际改善。

兴业证券首席策略分析师张忆东认为,中期立足性价比做投资,短期围绕宽松做交易。短期注重贝塔策略,兼顾中长期阿尔法;价值股搭台、择时“性价比”,先进制造业为主导的科技股唱戏、择股“性价比”。立足性价比,精选金融、地产等高分红低估值传统行业核心资产,科技赋能的先进制造业核心资产。

粤开证券表示,根据历史经验,事件性因素对市场的冲击是短期的,并不会改变中长期市场的主要趋势和逻辑,A股的情绪将逐渐回归理性。当前科技和成长强劲反弹的演绎逻辑只是去年下半年的延续,随着市场风险偏好的下降,资金更加扎堆于这些正向逻辑更充分的板块。

因此,建议布局科技与医药股。由于对此次事件性因素的相对免疫,而且有着较好的业绩与正向逻辑,仍然是市场资金的主线。另外,可布局消费与周期股。耐用品消费和制造业受到复工的影响,短期业绩受到一定的冲击。但随着事件性因素得到控制,复工会逐步弥补短暂缺失的需求。如果再加上未来可能存在的逆周期政策加力,这些板块存在需求补偿性恢复的驱动。

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