通信行业:爱立信、诺基亚受益5G业绩超预期,中移完成SPN标准立项,5G行业稳步向前推进
类别：行业研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：侯宾 日期：2019-07-30
策略观点: 1、 5G 网络建设较 5G 应用板块率先启动, 相关公司业绩有望保持 2-3年稳定性增长; 5G 订单、运营商投资尚在酝酿,预计 19H2陆续释放。 2、 5G 产业逐步加速, 5G 应用及流量机会逐步显现, 预计5G 边缘侧流量将是 4G 时期 50倍; 持续看好边缘计算赛道机会, 预计未来边缘计算将迎 10倍市场空间。 3、 个股方面建议关注两条主线: 5G网络建设及 5G 应用及流量,从投资节奏来看, 5G 网络建设先行,流量及应用在网络建设之后,弹性更大。
行业动态及点评: 1、 电信设备商爱立信和诺基亚第二季度业绩改善,受益于北美和东北亚的地区的 5G 网络加速部署, 5G 有望给电信设备商带来新一轮的增长动力,中国市场或是设备商保持增长的关键; 2、 中国移动主导完成 SPN 系列标准立项, 5G 承载标准体系正式确立,表明中国企业在面向 5G 承载 SPN 标准系列中的主导地位; 3、 中国铁塔联手中天科技,破解 5G 室分覆盖难题, 双方在 5G 室分覆盖领域优势互补,将加快推动 5G 技术变革和产品创新,助推 5G 室分更经济快速部署,助力行业降本增效。
行业前瞻: IOTE 2019第十二届国际物联网展--深圳站 ( 2019年 7月30日—8月 1日)近期推荐组合:1、5G网络建设:中兴通讯( 000063)、中国联通( 600050)、世嘉科技( 002796)、烽火通信( 600498)、 中际旭创( 300308)。 2、 5G应用和流量:淳中科技( 603516)、中科创达( 300496)、二六三( 002467)、中新赛克( 002912)。 中国铁塔(港股 0788),网络规划设计板块相关个股也值得关注。
建议关注组合: 1、 5G 网络建设: 新易盛( 300502)、光迅科技( 002281)、博创科技( 300548)、中石科技( 300684)、沪电股份( 002463)、东山精密( 002384)、深南电路( 002916)、大富科技( 300134)、京信通信(港股 2324)、俊知集团(港股 1300)、 亨通光电( 600487)、中天科技( 600522)、长飞光纤( 601869)、 特发信息( 000070)。 2、 5G 应用和流量:网宿科技( 300017)、 紫光股份( 000938)、 移为通信( 300590)、会畅通讯( 300578)、 高新兴( 300098)、光环新网( 300383)、宝信软件( 600845)、数据港( 603881)。
市场回顾:近一周通信(申万)指数上涨 1.80%;沪深300指数上涨 1.33%;
行业领先大盘 0.47%。
风险提示: 中 美贸易 摩 擦缓和低于预期风险,行业增速放缓风险。
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