周四机构一致看好的十大金股

第4页:劲嘉股份:彩盒包装不断突破,全年业绩增速亮眼

第1页:古井贡酒:业绩符合预期,旺季回款势头良好

第2页:海亮股份:全球布局或再上新台阶

第3页:中国石化:2018年业绩同增22%,联合石化事件靴子落地

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第5页:浙江龙盛年报预告点评:染料及中间体双轮驱动,助推业绩大幅增长

第6页:鲁西化工:产销增长增厚利润,业绩符合预期

第7页:双汇发展点评报告:收购双汇集团减少关联交易,增加协同效应

第8页:合盛硅业:略超市场预期,依靠市占率提升+成本优势穿越周期

第9页:利安隆业绩预告点评:产能增长+产品线完善,抗老化助剂龙头高成长可期

第10页:银泰资源:18年业绩预告符合预期,黄金业务有望迎来量价齐升

劲嘉股份:彩盒包装不断突破,全年业绩增速亮眼

类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：赵中平日期：2019-01-30

事件:公司发布2018年业绩快报,业绩增速亮眼 公司1月29日发布2018年业绩快报,报告期实现营收33.73亿元(YoY+14.51%),归母净利润7.27亿元(YoY+26.49%)。其中,单Q4实现营收9.96亿元(YoY+17.73%),归母净利润1.81亿元(YoY+30.29%),相比于Q3明显加速。

烟草整体回暖+结构升级,烟标主业销量增速7.97% 公司烟标业务既受益需求整体回暖,又享受中高端化、创新化的红利。烟草去库存初步完成,烟标需求整体回暖。烟草结构升级方面,烟草新品呈现创新化的显著趋势。根据公司业绩快报披露,烟标销量同比增长7.97%,其中细支烟烟标销量同比增长12.49%。

积极开拓白酒包装客户,彩盒收入增速79.81% 公司在维持现有“中华(金中支)”、“茅台醇”等现有客户份额的基础上,不断引进新的白酒客户,目前已经切入“劲酒”、“五粮液”、“江小白”等外包装供应体系,报告期内彩盒收入4.80亿元(YoY+79.81%)。

盈利预测与投资建议

公司主业未来几年主业稳健向上,大包装业务提供业绩弹性,新型烟草提供估值弹性。预计公司2018-2020年EPS 0.49、0.58、0.68元,1月28日收盘价分别对应PE17.2、14.5、12.2倍。公司业绩成长性较高,2018-2020年复合增速约21%,对应2019年PEG<1,我们认为公司估值具备提升空间,维持公司“买入”评级。

风险提示 业绩快报与实际情况存在偏差;控烟政策趋于严格,冲击烟标需求;彩盒客户拓展不及预期;商誉减值风险。