兴业银行300亿优先股发行闯关 应收款项类投资受重点关注

无论是在对兴业银行300亿元优先股发行申请的反馈意见里，还是在对青岛农商行的发审委员询问中，“应收款项类投资”这个会计科目的变化，均被证监会所提及。

事实上，这或许也是近年银行资产负债表中最为晦涩难懂的一个科目。2017年一季度末，A股上市银行“应收款项类投资”科目余额接近11万亿元，也有银行这一科目资产占比超过15%，甚至20%。

以兴业银行为例，该行9月末应收款项类投资约1.51万亿元，远高于其他银行，这在证监会反馈意见中被重点关注。兴业银行及其发行中介机构均作出详尽的说明与答复。兴业银行表示，主要系该行适应外部经营形势变化，坚持差异化和多元化发展，调整业务发展策略，在风险可控和合规管理基础上，持有相对收益较高的应收款项类投资资产，以优化大类资产配置结构。

关注“应收款项类投资”

截至今年9月末，兴业银行应收款项类投资余额约1.51万亿元，远高于其他银行。

根据该行披露的《关于兴业银行非公开发行境内优先股申请文件反馈意见的回复》，证监会在反馈意见中，要求该行补充关于应收款项类投资的四项主要内容，包括科目下的产品类型、具体投向、业务收入及利润占比，以及在去杠杆背景下，此类投资余额较高的原因及合理性。

证监会也关注该行应收款项类投资的决策程序及风险防范安排、减值准备计提情况，相关投资是否具有可回收性及保障安排。兴业银行均逐一作了回应。

近两年压缩近6000亿

兴业银行首先概括了应收款项类投资的产品分类，主要包括政府债、金融机构债、公司债、理财产品、信托及其他受益权，其中信托及其他受益权占比在60%以上。

截至9月末，该行应收款项类投资余额为1.51万亿元，虽然规模仍是商业银行中最多的，但已较2016年6月末减少逾6400亿元，并连续7个季度压缩。

在解释应收款项类投资规模较大，高于其他上市股份行的原因时，兴业银行表示，主要系该行适应外部经营形势变化，坚持差异化和多元化发展，调整业务发展策略，在风险可控和合规管理基础上，持有相对收益较高的应收款项类投资资产，以优化大类资产配置结构。

数据显示，2016年、2017年和2018年上半年，该行应收款项类投资业务的利息净收入分别达428亿元、341亿元、200亿元，分别占当期营业收入的27%、24%和27%，占当期利润总额的36%、26%和34%。

兴业银行也表示，自2017年以来，该行顺应金融去杠杆和严监管趋势，有序推动业务转型和资产结构优化，加大传统信贷及标准化资产构建力度，合理调整应收款项类投资规模。

数据显示，2017年初至今年三季度末，该行应收款项类投资合计压降近6000亿元，高于其他上市银行，而贷款总额同期增加7432亿元，仅低于五大行。今年9月末，该行贷款总额达2.82万亿元，较年初增长16.1%，高出资产规模增速约14个百分点。

采取三大风控措施

基于规模数据的变化，不少投资者更为关注应收款项类投资的风险防控，以及资产质量情况，证监会在反馈意见中也对此提出询问。

兴业银行表示，应收款项类投资业务面临的主要风险包括信用风险、利率风险和流动性风险等。该行主要采取三大风险管控措施，保证投资的可回收性，包括强化穿透管理、执行统一授信、分类及考核。

据了解，该行应收款项类投资业务均按照“穿透原则”识别基础资产信用风险，比照传统贷款业务进行全流程尽职管理，全面纳入统一的风险管理体系；此类投资业务的授信准入也参照全行统一授信政策，根据基础资产融资人风险程度核定授信额度，审批权限原则上统一上收总行。同时，比照传统贷款业务的风险分类标准，对每笔业务核定风险分类并计提风险拨备。

公告数据显示，今年初及6月末，该行应收款项类投资减值准备计提比例分别为0.88%、1.04%，高于其他上市股份行，而同期应收款项类投资业务的不良率分别为0.62%和0.86%。

兴业银行表示，应收款项类投资业务的资产质量要比传统信贷资产更加优异，计提的减值准备也足以覆盖业务产生的不良，充分保障业务的可回收性。