A股四年未见大现象 将有超级事件发生?

===本文导读===

【罕见现象】沪指成交不足千亿上一次还是四年前 从此开启5000点大牛市

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沪指成交不足千亿上一次还是四年前 从此开启5000点大牛市

周三沪深两市各大指数均低开低走，弱势震荡，量能进一步萎缩。沪深两市成交额2292.53亿元，创2016年1月熔断以来新低。

其中，上证综指的成交金额罕见地不足千亿元，为2016年1月7日以来新低。若剔除熔断交易日，上一次不到1000亿还是牛市起步阶段的2014年8月29日。

又见地量

本周开始的两个交易日，A股市场出现显著反弹，但两市成交量却未能有效放大。

周三A股再现调整，各大指数全天震荡下跌，创业板指、中小板指、深证成指的跌幅均超1%，权重股表现较为抗跌，上证50指数仅微幅下跌。

引发市场广泛关注的是，上证综指的成交再现地量。今日其总成交金额为984.64亿元，跌破千亿，为2016年1月7日以来新低。2016年1月7日当日受熔断影响，全天只交易了不到一小时，上证综指的总成交金额为799.82亿元。如果不计熔断交易日，上证综指的总成交金额创出了2014年8月29日以来新低，当天总成交金额为930.44亿元。

深证成指的成交同样低迷，今日总成交金额为1307.89亿元，创下今年2月14日以来的6个多月新低。今日沪深两市总成交金额2292.53亿元，而此前的低点是同样在2016年1月7日，当天两市总成交仅为1879.57亿元。A股历史上，有两次两市总成交额与今日最为接近，分别在2013年11月15日和2009年10月27日，两市总成交金额分别为2291.38亿元和2291.05亿元。

据证券时报数据中心的统计，自8月14日以来，沪深两市总成交金额已连续7个交易日低于3000亿元，此前三个交易日分别为2808.48亿元、2647.43亿元和2655.08亿元。

市场分析认为，场内资金交投意愿已经到了冰点，在消息面没有明朗之前，大资金不敢轻举妄动，市场也难有太大表现。

底部特征明显

通常来讲大市在地量之后会进行方向上选择，以上次上证综指成交不足千亿元的2014年8月29日为例，正好处于一轮牛市的起点区域，随后股指一路上行至2015年6月12日的5178点。

安信证券对自2000年以来A股的三轮市场见底进行复盘(分别是2005年6月6日的 998.23点、2008年10月28日的 1664.93点和 2013年6月25日的1849.65点)，认为A股市场基本具备了底部区域的特征，包括估值中位数处于低位、股票吸引力超过或接近债券、成交量下滑、个股市值萎缩、低价股数量上升、大规模个股破净、强势股补跌，以及低价股的估值修复。

其表示，成交量萎缩是A股进入底部区域的重要特征，也即所谓的“地量出地价”。从全部 A 股换手率(20日移动平均)看，2005年6月最低仅 0.89%，2008年10月最低为1.25%， 2013年6月最低为 1.55%。当前全A换手率为1.50%，已经低于 2013年6月时水平。

不过，股指向上突破需要成交量放大。分析认为，市场资金信心弱势的情况下，行情短期难以从底部明显反弹，但整体上来看，特别是从估值的角度来看，大盘已经跌至底部附近，整体进一步下跌空间相对有限。广州万隆认为，影响市场的核心在于资金面。从当前的资金统计结果来看，权益类基金发行情况并不乐观，市场反转仍需要耐心等待资金信号的回暖。

今日盘面上也出现了一些亮点，保险、煤炭等少数板块上涨；军工板块盘中异动拉升，航天晨光涨停；ST板块在脱星摘帽预期下持续上演涨停潮，龙头*ST安泰连续8日涨停，*ST三维、*ST安煤、*ST双环、*ST新能等多股涨停；深交所支持新疆企业做大做强，新疆板块个股有所表现，德新交运三连板，合金投资涨停；贾跃亭承诺兜底乐视债务，乐视网也连续两个涨停。

从行业资金进出情况来看，巨景投 顾的统计显示，行业资金呈现净流出多于净流入状态。资金净流出靠前的是软件服务、电子元件、电子信息、通讯、机械、环保工程、医药制造等行业资金净流出靠前，保险、钢铁、煤炭采选、银行等资金小幅净流入。其认为，市场在前天出现大部分行业净流入后，昨天没有持续，证明了资金仍谨慎，热点缺乏持续性。

另一方面，机构普遍认同，随着政策的不断推动，市场底部特征较为明显。在浙商证券看来，6月27日政策开始边际放松。

中国人民银行货币政策委员会二季度例会在6月27日召开，提出要在“管好货币供给总闸门”这个大前提下，“保持流动性合理充裕”，货币政策出现政策微调。此后，7月31日中央政治局会议召开，8月10日二季度货币政策执行报告发布，以及银保监会的表态，都为指明了中短期方向。其预计，三季度政策微调已成定局，流动性向好格局不变。