抄底信心不足 主力资金再度净流出

（原标题：抄底信心不足 主力资金再度净流出）

短短一个交易日获得净流入后，昨日沪深市场资金流向重归净流出。数据显示，截至昨日收盘，从两市净流出的资金规模达到125.30亿元，为8月以来相对高位，场内绝大多数行业板块和个股也同步遭遇资金大幅净流出。受到经济数据、海外市场不确定性等影响，尚处于信心修复期的市场较难一蹴而就地走出底部调整，昨日市场低开下行，结束前两日普涨行情，短期获利了结以及羊群效应共振，刺激资金离场。从资金面来看，即便包括激进资金在内，边走边看的防御心理也无法避免。同时，昨日两市成交双双萎缩，不排除接下来资金面谨慎情绪进一步发酵可能。

主力资金重回净流出

上周沪综指两度下破2700点，但随之而来的反弹力度并不尽如人意。本周前两个交易日沪深市场虽然连续上涨，但很快戛然而止，昨日三大股指悉数下行，盘中未见明显抵抗。反弹昙花一现便草草结束，与资金做多信心不足、追高有限直接相关。

一方面，无论是沪深大盘还是包括军工、金融在内的部分行业板块，当前估值水平纷纷来到历史低位，在破发股、破净股密集出现情况下，其长期配置价值已经较为突出，但结合前期盘面情况看，虽然有活跃资金介入抄底，但无论量能还是持续性都较为欠缺；另一方面，当前市场正处于中报窗口期，面对诸多业绩飘红的绩优股，市场有意无意地忽视，反而更关注消息面多空变动，这更加深市场波动可能，令行情无论涨跌反复陷入短博泥淖。

因此，随着周一和周二市场反弹中流入资金短期获取不错账面浮盈，昨日部分获利筹码发生松动，大幅兑现离场，从而导致两市再度回到资金净流出轨道。据数据，昨日两市共计净流出125.30亿元。

具体来看，昨日沪深300板块净流出金额为33.67亿元，而前一日则是净流入51.39亿元；与此同时，创业板和中小板昨日净流出金额也分别达到26.13亿元和32.43亿元。

轻仓为宜 戒骄戒躁

行业方面观察，资金运行轨迹与板块涨跌表现大体较为一致。

以申万一级行业为例，昨日仅有非银金融和农林牧渔指数出现上涨，涨幅为0.55%、0.08%，采掘、国防军工、银行、钢铁指数表现相对较好，跌幅分别为0.08%、0.13%、0.34%和0.41%。同期，休闲服务、计算机、通信、电子指数分别下跌2.06%、1.91%、1.67%和1.65%，在行业中昨日跌幅居前。

资金流向上看，非银金融和钢铁板块昨日分别获得1.38亿元和3566.13万元净流入，这也是昨日仅有的两大净流入板块；与之相对，计算机、电子、通信板块是主力净流出的“重灾区”，净流出额分别为22.86亿元、17.45亿元和8.92亿元。

非银板块近期持续受到青睐，主要在于多重消息利好刺激提振。一是自8月31日收盘时，MSCI中国纳入因子将从2.5%提升至5%，预计全年由此带来的A股入摩增量资金将达到1000亿元人民币，多家纳入MSCI指数的大中型券商将直接受益；二是近期证监会进一步放开符合规定的外国人开立A股证券账户权限，我国资本项目对外开放进程加快，这对市场预期带来一定“正能量”。

不过总体上看，受到宏观数据、外围市场波动等影响，中长期激进类资金仍选择离场观望，除昨日两市重回资金净流出轨道外，近期两融余额还在进一步下滑，从而对行情回暖构成向下压力。因此，即便估值端、个股基本面方面都有反弹需求，但预计力度也会偏弱。建议投资者轻仓为宜。