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2018年上半年证监会行政处罚情况综述 共作出行政处罚决定159件

2018年上半年证监会行政处罚情况综述

2018年是党的十九大宏伟蓝图的开局之年。上半年，证监会以习近平新时代中国特色社会主义思想为统领，继续深入学习贯彻党的十九大精神，推进落实中央经济工作会议和全国金融工作会议各项部署，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，坚持行政执法无禁区、全覆盖、零容忍，系统上下统一理念、戮力同心，严办投资者深恶痛绝的违法案件，严惩市场上兴风作浪的违法主体，共作出行政处罚决定159件，比去年同期增长41%，罚没款金额63.94亿元，市场禁入20人，进一步巩固了依法全面从严监管的良好局面，保障了资本市场的健康稳定运行。

上市公司信息披露违法类案件处罚63起。其中，昆明机床2013年至2015年年报虚假记载，虚增收入约4.83亿元，少计管理费用约2960.86万元，多计成本约2.35亿元，少计存货约5.06亿元；金亚科技2014年虚增利润约8049.55万元，虚增银行存款约2.18亿元，虚列预付工程款3.1亿元；华泽钴镍2013年至2015年上半年未在相关年报中披露关联方非经营性占用资金及相关的关联交易情况，2015年未披露为关联方融资及借款提供担保的情况。上述案件均为上市公司虚假陈述典型案例，我会依法予以严惩，涉嫌犯罪的依法移送公安机关。龙薇传媒试图以空壳公司高杠杆收购上市公司万家文化，所披露的信息存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏，万家文化股价出现大幅波动，损害投资者合法权益，我会依法予以严惩。上峰水泥、山西三维等隐瞒重大环境污染被处罚信息，依法受到处罚。此外，奥盖克、海龙精密、恒顺众昇、申科股份、永宇冲片等公司因未按规定披露相关关联交易、股份质押、实际控制人权益变动、对外担保事项或重大诉讼事项等信息，均被依法处罚。我会着眼于增强资本市场服务实体经济的核心功能，不断强化对上市公司信息披露违法案件的监管执法力度，督促上市公司聚焦实业，做强主业，提升核心竞争力，防止“脱实向虚”，承担社会责任，以高质量发展回报投资者。

操纵市场类案件处罚14起。其中，北八道控制多达300余个证券账户，采用盘中拉抬、对倒交易等多种手段操纵“张家港行”等多只股票，违法所得9.4亿余元，被开出“史上最高额罚单”；广州安州控制22个基金或信托产品所开立的25个账户实施“加杠杆”操纵，集中资金优势操纵“节能风电”价格，获利约5057.4万元，被罚没约1亿元。何思模滥用上市公司实际控制人地位，通过发布“高送转”预案提案实施“信息型”操纵获利约6400万元，被罚没约1.28亿元；廖英强利用其知名证券节目主持人的影响力实施“抢帽子”操纵，被罚没约1.29亿元；文高永权等四人通过联合买卖、连续买卖、发布虚假信息等多种操纵手法，间杂与做市商合谋操纵新三板挂牌公司“众意传媒”股价，四人共被罚款180万元；陈贤洗售操纵“国债1507”等国债价格，释放虚假信号，扰乱市场预期，被处以100万元罚款。操纵市场行为干扰了真实的市场供需关系，破坏了正常的量价形成机制，造成市场信号失真，助长市场过度投机风气，欺诈中小投资者，是侵蚀公平有序市场秩序的“毒瘤”，无论其手法如何翻新，穿着何种“马甲”，戴上何种“面具”，都难逃法律制裁。

内幕交易类案件处罚36起。其中，王良友内幕交易“文山电力”案、徐康军内幕交易“杉杉股份”案、应燕红内幕交易“宁波富邦”案等24起案件的内幕信息均涉及并购重组事项，表明该领域依然是内幕交易高发区域。上市公司并购重组事项向来是市场追逐热点，决策链条长，持续时间久，参与主体多，如不能加强内幕信息规范管理，就容易成为滋生内幕交易的温床。胡世清内幕交易“宏达股份”案、潘园根内幕交易“海翔药业”案、林竹兰内幕交易“秦川机床”案等案件的内幕信息分别涉及上市公司行使优先购买权竞购转让股权、合作投资项目、股权激励计划及高管变更事项、财务快报信息等其他种类。从违法主体来看，个别国家公职人员、国企高管人员无视党纪国法从事内幕交易，市场影响恶劣，也都依法受到严惩。界龙集团等公司实施单位内幕交易，单位及直接负责的主管人员均被依法追责。上市公司内部人利用信息优势进行内幕交易或者泄露内幕信息的行为严重破坏了公平公正的市场秩序，打击了投资者信心，削弱了中小股民的“获得感”，必须通过严格公正执法严厉打击，坚决维护好公开透明的交易秩序。

私募基金违法违规案件处理6起。其中，集合资管计划“万联证券拓璞2号”的投资经理文宏，利用职务便利实施“老鼠仓”交易，涉案金额1.84亿，非法获利251.44万元。被我会罚没502.88万元；凡得基金刘晓东等人实施“老鼠仓”交易，涉案金额6.07亿元，合计亏损203.7万元。共被我会罚款100万元。私募证券基金从业人员利用未公开信息交易股票的行为严重背离其受托人的信义义务，在违法性质、违法手段和危害后果等方面与公募基金并无差异，依法应适用《证券投资基金法》实施行政处罚。另外，鑫申财富在鑫托宝一号募集资金未到位的情况下，提供虚假信息和材料进行备案；宝尊投资向不特定对象宣传推介私募基金，未严格落实投资者风险评估，未向投资者披露投资经理变更信息且未及时报告并更新登记备案信息，均被我会依法处罚。近年来，随着私募基金行业的蓬勃发展，违法违规案件也呈现多发态势。私募管理机构已成为我国资本市场机构投资者的重要组成部分，对于构建稳定、健康的市场秩序，塑造成熟的投资文化发挥着基础性作用，为防止“野蛮生长”，必须依法予以重点治理，对其中的违法违规行为从严打击，推动私募管理人提升主动管理能力、风险控制能力和法律合规水平，更好服务实体经济。

超比例持股未披露及限制期内交易股票案件处罚9起。其中，和熙投资以签订收益互换协议、向投资者募集资金等多种形式募集资金，通过其管理的相关账户交易“慧球科技”，持股比例持续超过5%但未履行公告、报告、告知义务，同时在限制转让期内继续买卖该股票；思考投资及一致行动人张寿清通过大宗交易及二级市场交易方式买卖“慧球科技”，持股比例超过5%但未履行相应的报告、告知、公告义务，且违反规定在限制转让期内继续买卖该股票；广州安州、广东新价值等也均是通过管理和控制多只产品在持有相关上市公司股票触及报告、公告义务时点时未履行披露义务。重要股东的持股信息披露义务是《证券法》所构筑的信息披露规则体系的重要内容，无论是否存在收购意图，股东权益变动达到法定比例的均应按规定履行披露义务并遵守限制期内禁止交易的规定，以便监管机构、上市公司及市场参与各方及时了解股权变动情况，确保证券市场信息的公开透明。

短线交易案件处罚10起。案件涉及禁止从事短线交易的各类人员，如张华伟作为鹏欣资源持股5%以上的股东短线交易“鹏欣资源”股票，陆卫忠担任吉鑫科技副总经理期间短线交易“吉鑫科技”股票，王宜明担任合力泰董事期间短线交易“合力泰”股票，韩玉红作为山鹰纸业财务负责人短线交易“山鹰纸业”股票。上述案件反映出，部分上市公司的大股东或高管人员对于交易“自家”股票的合规意识较为淡薄，“身份感”缺失，有必要进一步强化监管约束。《证券法》所作出的短线交易限制性规定是对上市公司重要股东及董、监、高人员课以的刚性义务，也是防范内部人滥用信息优势不公平侵害中小投资者利益的“防火墙”，是内幕交易等违法行为的“前哨”，无论相关法定主体有无特定违法动机，均应一体遵循。

从业人员违法买卖股票及私下接受客户委托案件处罚8起。其中，国联证券从业人员张锋使用配偶证券账户买卖股票，徐斌武使用配偶及第三人证券账户买卖股票，二人分别被罚没约18.8万元与378.4万元；民族证券从业人员姚丽控制使用他人账户买卖股票获利，被罚没约120万元；另外，宏信证券刘军、财达证券独轶、华安证券谢竞等人在任职期间私下接受相关客户委托进行证券交易并利用亲属证券账户从事股票交易，均被依法追究相应责任。《证券法》关于禁止证券从业人员买卖股票的规定，其本意在于防范从业人员利用因任职便利所获取的信息优势与其他投资者进行不公平交易，或者抢占客户、委托人的交易机会，破坏公开公平公正的市场秩序。个别从业人员无视法律规则与职业道德，试图借用他人账户绕开法律限制，突破法律底线，必将受到法律严惩。

除上述案件外，我会还对编造传播虚假信息、期货市场违法等其他类型案件共十余起依法作出行政处罚。

通过依法全面从严的行政处罚工作，我会有力维护了市场“三公”原则，有效保护了投资者合法权益，树立了监管权威。下半年，我会将继续保持执法定力，牢记使命，恪尽职守，保持行政处罚依法全面从严的压倒性态势，为建设富有国际竞争力的中国特色资本市场不懈努力。

证监会召开行政处罚工作座谈会

7月3日，证监会在深圳证券交易所召开行政处罚工作座谈会，就如何学习并深刻领会习近平总书记关于资本市场系列重要指示精神，深入贯彻落实党的十九大、十九届二中、三中全会精神，认真落实中央经济工作会议和全国金融工作会议各项要求，扎实推进党中央、国务院关于资本市场加强执法的决策部署，强化监管执法，整顿金融乱象，进一步完善行政处罚工作，提升依法行政水平，问计于立法、司法等部门的专家及市场人士，并就资本市场监管执法中的一些热点问题听取各方意见和建议。来自全国人大法工委、最高人民法院、最高人民检察院、公安部经济犯罪侦查局、北京市高级人民法院等有关部门的专家，上市公司、证券期货基金经营机构、会计师事务所、律师事务所等行业代表，证监会有关部门负责人共30余人参与座谈。证监会党委委员、副主席阎庆民参加并主持座谈会。

阎庆民首先绍了近年以来我会行政处罚工作情况。2015年中央对证监会巡视之后，会系统行政处罚战线的全体同志紧紧围绕证监会党委关于中央巡视反馈意见整改的各项工作要求，在习近平新时代中国特色社会主义思想指引下，牢牢把握执法工作的政治属性，不断提高政治站位，增强“四个意识”，坚定“四个自信”，始终做到“四个服从”，忠诚履职尽责，坚持严格规范公正文明执法，行政处罚数量、罚没金额和市场禁入人数连年创新高，依法严办了一批老百姓深恶痛绝的大案要案，严惩了一些在市场上兴风作浪的违法分子。与此同时，面对行政处罚诉讼高发态势，行政处罚战线的同志们沉着冷静、积极应对，通过司法机关专业严谨的监督审查和一份份秉持公道的行政诉讼判决，我们对事实的认定和法律的适用得到进一步确认和巩固。今年上半年，全系统共作出159项行政处罚决定，比去年同期增长41%，罚没款金额63.94亿元，在去年同期基础上再创新高，市场禁入20人次。办理行政处罚应诉案件37起，超出2017年全年的80%。

与会专家及市场人士对我会执法工作给予高度评价：证监会积极落实党的十九大精神，在“建设法治政府，推进依法行政，严格规范公正文明执法”上聚焦发力，坚定不移地将法治理念、法治思维、法治方式贯穿行政处罚工作始终，重拳出击，铁腕治乱，依法全面从严执法，坚持公平公正做好行政处罚工作。大家一致认为，证监会以负责任、有担当的态度向违法行为亮剑，严惩挑战法律底线的资本大鳄，查办了一系列严重危害市场秩序的大案要案，纠正了一批侵蚀市场根基的新型、恶劣违法违规行为，有效净化了资本市场环境生态。

针对近期资本市场监管执法中出现的一些新现象、新问题，与会专家及市场人士普遍认为，第一，上市公司作为资本市场的基石，应当切实履行相应的法律责任。坚决支持证监会应当继续秉持依法全面从严执法原则，对欺诈发行、虚假陈述、大股东违法减持、内幕交易、操纵市场等令投资者深恶痛绝的违法行为零容忍，严惩不贷。执法、司法、公安等单位应当通力协作，充分发挥民事、行政、刑事三大法律部门的规制作用，多管齐下、齐头并进，提升上市公司质量，净化资本市场环境，更好保护广大投资者利益。第二，证券、基金、期货公司以及会计师事务所、律师事务所、评估公司等证券专业中介服务机构应当充分发挥资本市场“看门人”的作用，不断提升专业水平，提高职业操守，严格依法履责。证券公司及证券专业中介服务机构既是保荐业务、财务顾问业务及其他证券专业中介服务的执业主体，又是承担相关法律责任的责任主体，单位及其责任人毫无例外应对违法执业行为承担相应的法律责任。第三，积极肯定证监会进一步加强全系统执法尺度的统一性和协调性所做出的努力，继续保持重典治乱、严惩重罚的执法高压态势，充分发挥行政处罚工作的一般预防与特殊预防功能，不断净化资本市场生态环境，提振广大投资者信心。

阎庆民代表证监会衷心感谢与会来宾为资本市场规范发展积极建言献策。阎庆民表示，与会专家及市场人士的发言针对性和实践性强，提出了若干好的意见建议。证监会将认真梳理大家提出的好思路、好方法，抓紧研究落实方案，会同相关部门尽快推进有关工作。

阎庆民在总结发言中指出，做好今后行政处罚工作要处理好五个关系：第一，要处理好法与德(行业道德)的关系。用行政处罚划定行业道德底线，提升行业道德水平，花大力气养成市场参与者守法合规意识，形成守法诚信的道德风尚和职业操守。要切实发挥行政处罚防范市场主体、从业人员等利益相关者道德风险的警示、教育、惩戒作用。第二，要处理好法与规(有效规制)的关系。在严格执法同时坚持审慎监管原则，使执法工作符合法律逻辑、市场逻辑及监管逻辑。要求行政处罚工作在适用法律过程中对资本市场的新情况、新变化保持适应性、能动性。第三，要处理好法与责(责任追究)的关系。行政处罚要根据案件证据、事实依法准确认定法律责任，同时要坚持宽严相济、教育与惩罚相结合的原则，充分发挥行政处罚的一般预防与特殊预防功能。第四，要处理好法与利(既得利益)的关系。行政执法对违法者的名誉及财产将产生一定的负面影响，是触及违法者利益的艰苦工作，需要专业素养，更需要勇气和胆识。要在准确认定违法事实及责任的基础上形成合理的量罚基准，实现科学裁量、精准打击。第五，要处理好法与力(打击力度)的关系。打击资本市场各类违法行为，要本着回归监管本位、聚焦执法主业的原则，保持定力，守正笃实，久久为功。从严实施行政处罚的着眼点要放在服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务上，有效规范资本市场秩序，为资本市场稳定健康发展保驾护航。