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万万没想到 破净股也能大跌 有的还在阴跌不止(名单)

来源:证券时报 2018-07-19 12:38:02
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破净股也能大跌

破净股也大跌,捡“烟屁股”投资可能烫嘴。

今年以来,各大指数出现全线回调。截至最新,上证指数下跌15.72%,深证成指下跌16.71%,中小板指下跌15.15%,创业板指下跌8.26%。即便“破净股”也没能逃过市场的调整,不少个股跌幅还不小,更令人担忧的是,大多破净股还在不断阴跌之中……

首先来定义一下去年底的破净股。考虑到去年底市场已经大抵能够预期个股年度业绩情况。因此,以去年底的股价和去年年报的每股净资产对比,可能是衡量去年底市净率更为科学的的方法。

按照上述计算方法,统计显示,合计共有32只股票去年底处于破净状态。其中,交通银行去年底每股股价为6.21元,去年年报每股净资产为8.23元,据此计算的市净率为0.75倍,成为去年底市净率最低的股票。此外,光大银行和华夏银行两只股票去年底市净率均不足0.8倍。

格雷厄姆有“烟蒂投资法”,要求市场价格相比账面价值留出安全边际,其最直观的指标莫过于市净率。不过,捡了上述“烟屁股”可能要被烫一嘴巴。统计发现,这些破净股的表现并不好,剔除全年停牌的供销大集,31只股票年内平均跌幅达14.26%,仅略强于大盘。

个股方面,豫能控股年内大跌35.06%,位居跌幅榜首位;中远海能、福田汽车、郴电国际等3股跌幅超过30%,河钢股份、信达地产、浦发银行等3股跌超20%。

没有任何单一指标能够保证股价上涨,包括“破净”在内。一方面,对于经营不好的企业,其未来的净资产可能会随着时间的推移而减少。比如,由于一季报亏损,豫能控股一季度末的每股净资产低于去年末;另一方面,股价表现往往与预期有关,如果市场预期不好,跌破净资产的股票也不一定安全。

事实上,不少破净股还在不断阴跌之中,比如豫能控股,除了3月份短暂的反弹外,其他时间均是在阴跌。哪怕是曾经的白马股浦发银行,也没能逃过这个命运,除了年初有点异动外,今年其他时间段的表现都乏善可陈。

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