万万没想到 破净股也能大跌 有的还在阴跌不止(名单)

破净股也能大跌

破净股也大跌，捡“烟屁股”投资可能烫嘴。

今年以来，各大指数出现全线回调。截至最新，上证指数下跌15.72%，深证成指下跌16.71%，中小板指下跌15.15%，创业板指下跌8.26%。即便“破净股”也没能逃过市场的调整，不少个股跌幅还不小，更令人担忧的是，大多破净股还在不断阴跌之中……

首先来定义一下去年底的破净股。考虑到去年底市场已经大抵能够预期个股年度业绩情况。因此，以去年底的股价和去年年报的每股净资产对比，可能是衡量去年底市净率更为科学的的方法。

按照上述计算方法，统计显示，合计共有32只股票去年底处于破净状态。其中，交通银行去年底每股股价为6.21元，去年年报每股净资产为8.23元，据此计算的市净率为0.75倍，成为去年底市净率最低的股票。此外，光大银行和华夏银行两只股票去年底市净率均不足0.8倍。

格雷厄姆有“烟蒂投资法”，要求市场价格相比账面价值留出安全边际，其最直观的指标莫过于市净率。不过，捡了上述“烟屁股”可能要被烫一嘴巴。统计发现，这些破净股的表现并不好，剔除全年停牌的供销大集，31只股票年内平均跌幅达14.26%，仅略强于大盘。

个股方面，豫能控股年内大跌35.06%，位居跌幅榜首位；中远海能、福田汽车、郴电国际等3股跌幅超过30%，河钢股份、信达地产、浦发银行等3股跌超20%。

没有任何单一指标能够保证股价上涨，包括“破净”在内。一方面，对于经营不好的企业，其未来的净资产可能会随着时间的推移而减少。比如，由于一季报亏损，豫能控股一季度末的每股净资产低于去年末；另一方面，股价表现往往与预期有关，如果市场预期不好，跌破净资产的股票也不一定安全。

事实上，不少破净股还在不断阴跌之中，比如豫能控股，除了3月份短暂的反弹外，其他时间均是在阴跌。哪怕是曾经的白马股浦发银行，也没能逃过这个命运，除了年初有点异动外，今年其他时间段的表现都乏善可陈。