和信投 顾：市场量减中呈现主创分化特征
周二深沪A股主板总体呈现弱势下落态势，但创业板走势较为顽强。盘面上权重股出现疲软，而市场交投较为低迷。终盘上海综指下跌-15.91点，收于 2798.13点，成交额1240.56亿元，；深圳成指收于9285.16，下跌-32.20点，成交额1846.45亿；创业板收报1621.63点，上涨4.72点，成交额704.44亿元。市场呈现主创分化的运行格局。
如果从市场调整的影响而言，今日沪深300指数出现明显下跌且跌幅大于上述股指幅度，显示市场权重股的回落是市场失守2800点的主要力量。从市场板块表现来看养殖业、化工新材料、通信设备、化工合成材料及半导体及元件处于涨幅前五位，分别有1.06-2.58%的涨幅。而跌幅行业为钢铁、石油矿业开采、农业服务、煤炭开采、中药板块指数处于下跌后五位，分别有-1.49至-0.61%的跌幅。
如果从短期日K线技术轨迹来看，近期上海综指快速指标中的KDJ处于高位后，J值触及100，但没有成交量的配合，目前沪综指有下行态势，创业板J值则位于100，显示要强于主板，仍须量能支撑，市场指数总体显示技术下压动力。如果从量能指标对比来看，今日上海市场成交1240亿元，已是大阶段内的地量，而地量失守2800点，本身显示市场总体弱势格局没有改变。但从另一个层面来看，在市场量能不佳的背景下，超跌的中小市值股票有反弹修复表现，只是幅度与量能仍难理想。
从主力资金净额变化来看，继续呈现净流出态势。周一净流出132亿，今日则显示主力资金净流出115亿元，而中小单则出现一定净流入，延续了半年总体维持度不足的轨迹特征。
从近期市场相关因素来看，我们认研究认为，三个因素需要关注。一是宏观经济指标的变化，比如M2增速、半年GDP情况、规模以上工业企业利润增加变化等；二是，对于世行的观点须引起重视。其最新报告观点显示：如果过去两年是全球同步扩张之年，那么今年在IMF看来就是增长分化之年，而这种分化主要出现在美国和其他经济体之间。2017年开始，全球经济同步扩张，2018年的全球经济增速仍有望实现几年来的最高水平，但这种扩张面临的下行风险正在积聚，贸易保护主义对经济、投资情绪造成的不确定性也是一大下行风险。三是市场扩容及债务违约及其它因素的变化等。
总体来看，今日市场呈现主板分化的格局，沪综指失守2800点，但市场总体呈现低量运行特征，这种背景中，中小市值股票或有表现，但如果量能依然不佳，则市场弱势仍将持续。从短期市场来看，量能指标依然是重要的判断尺度。短期5、20天面临一定阻力，要形成反弹或上涨，需有量能配合。从投资策略角度来看，市场品种将继续分化，而量能能否持续较为关键。稳健投资者在市场量能指标没有发生大的变化情况下，采取多看少动，谨慎策略为宜；而短线激进投资者，可对相关超跌且业绩增长类个股适当逢低波动性关性关注，不宜追涨。
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