周五机构一致看好的十大金股

第2页:星网锐捷:一季度同比减亏,上半年业绩指引略超市场预期

第1页:千禾味业:高基数致业绩承压,结构升级深耕市场

第2页:星网锐捷:一季度同比减亏,上半年业绩指引略超市场预期

第3页:拓普集团:一季度稳健增长,轻量化布局全年可期

第4页:罗莱生活:家纺龙头主业持续复苏,大家居布局稳步推进

第5页:恒瑞医药:收入保持快速增长,重磅品种有望带动业绩增速加快

第6页:中金环境:制造与咨询齐发力,危废业务将成新看点

第7页:万孚生物:定量和定性产品爆发,公司业绩超市场预期

第8页:星宇股份:业绩超预期,车灯盈利改善明显

第9页:爱尔眼科:行业绝对龙头确立,内生外延双轮驱动业绩高速增长

第10页:安科生物2018年一季报点评:生物制品保持较快增速,看好在研品种布局

星网锐捷（个股资料 操作策略 股票诊断）

类别：公司研究机构：国信证券股份有限公司研究员：程成,汪洋日期：2018-05-03

一季度同比减亏,业绩符合市场及我们预期

2018年一季度,公司实现营收13.06亿元,同比增长64.03%,归母净利润亏损667.90万元,同比减亏1191万元,扣非净利润亏损2439.94万元,同比减亏551万元,业绩改善明显,符合市场及我们预期(亏损1200万元至亏损600万元)。公司营收大幅增长主要原因为子公司升腾资讯、星网视易同期业绩增长较快且一季度全部并表。近四年,公司一季度均为亏损,主要与公司业务大多集中在三、四季度结算并确认收入,但人力成本、费用等支出全年比较平均等因素有关。

上半年业绩指引略超市场预期,业绩增速再创新高

公司发布2018年上半年业绩预告,预计上半年实现归母净利润9328万元至11920万元,同比增长80%-130%,略超市场及我们预期,业绩增速再创新高。

上半年业绩快速增长与升腾、视易并表及对凯米网络产生的投资收益等因素相关(凯米网络最新估值为6.2亿元)。

主业整合逐见成效,经营管理效率稳步提升

自2017年开始,公司进一步聚焦网络设备等核心优势板块,收购了升腾资讯和星网视易少数股东股权,同时转让了与原有业务协同性不强的四创软件部分股权。此外,继收购北京阳光视翰20%股权之后,子公司凯米网络通过增资扩股的形式引入腾讯音乐、美团点评等战略投资者,腾讯音乐、美团点评分别出资4000万元,各自持股6.45%,公司子公司星网互娱仍是第一大股东,持股比例降至42.36%。

看好公司各项业务发展,维持“买入”评级

公司作为企业级WLAN、网络终端、KTV解决方案等细分领域龙头,近年来受益于企业信息化、迷你KTV、智能POS等领域的蓬勃发展,各项业务呈百花齐放之势。我们看好公司各项业务发展,预计公司2018-2020年营业收入分别为93.53/115.64/139.58亿元,归母净利润分别为6.27/7.85/9.17亿元,动态PE为20/16/14倍,维持“买入”评级,建议积极布局。

风险提示:企业级WLAN市场竞争加剧;视频信息应用行业增长不及预期。