汇川技术:朱格拉周期助力,股价一路上扬
类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：徐伟 日期：2017-10-10
事件:10月9日,汇川技术收盘29.50元,上涨2.08%,盘中最高价29.50元。上证综指报3374.38,上涨0.76%。作为工控行业的龙头企业,在朱格拉周期的助力,和下游 行业的推动下,再次跑赢大盘,9月1日以来的高增长得以持续。
简评:新一轮朱格拉周期开启,工控市场即将回暖 自去年下半年以来,全球经济形势持续复苏,这在宏观数据和下游细分行业得到印证。今年以来,工控行业整体复苏,PMI和PPI持续向上,工业企业产成品库存增速有所回落,工业企业利润增速维持高位,相关行业均好于预期,并且景气度可持续,我们认为,这主要得益于的全球新一轮朱格拉周期启动,叠加“供给侧改革”推动新一轮资本开支周期启动,带动制造业上游、中游盈利改善。新一轮的制造业设备采购和产业升级将推动工控行业持续复苏。
盈利预测:预计2017~19年的EPS分别为0.71、0.80、0.87元,对应PE分别为41、36、33倍,维持买入评级,目标价33.12
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