10、机械行业：IphoneX发布带来产业技术变革 重点关注设备机会
2017年9月13日,苹果召开2017年苹果秋季新品发布会,正式推出全新一代iPhone8、iPhone8Plus以及全面屏特别版iPhoneX。一同亮相的还有AppleWatch三代以及AppleTV4K版。此次IPhoneX作为苹果推出的十周年纪念产品,其整体创新设计符合此前市场的预期。其主要创新包括OLED全面屏、不锈钢中框+前后双面玻璃、3D面部识别、后置双摄、支持无线充电功能。
我们认为IPhoneX的意义在于树立产业标杆,其重点的创新,有望引领整个手机产业链进行跟进。
而中国HOV三家手机厂家总销量已经超越第一名的三星、中国整个手机产业链也已经日趋成熟,其中核心的面板、芯片产业中国的企业也在强势崛起,整个手机产业向中国转移势不可挡。小米已经在9月11日发布了其旗舰机MIX2,其创新包括:18:9全面屏(微型化前置相机、COF屏幕驱动芯片柔性封装技术、有源天线调谐方案)、四曲面陶瓷后盖、超薄7系铝金属边框。后续华为、VIVO也将陆续发布旗舰机。
我们认为随着陆续终端手机企业旗舰机的发布,其中的技术创新也将陆续确定,未来的趋势将逐渐明朗,后续的手机产业链有望迅速跟进,到了布局产能的时刻。
目前中国的3C自动化设备企业已经具备了国际竞争力,特别是在模组段设备、检测设备,例如联得和鑫三力获得了国际大客户的设备订单。
我们认为后续3C自动化设备未来的机遇在于,技术变更带来新增产能的投入,从而带来的设备增量需求。例如全面屏带来的异形切割需求(激光设备)、COF产能需求(COF设备);超窄边框带来的对高精度点胶机的需求;不锈钢中框带来的CNC加工设备的需求;双面玻璃带来的玻璃加工、玻璃热弯机需求;3D面部识别和双摄带来的摄像头模组设备的需求。
重点关注设备企业在产业链大客户处新设备获得认可以及取得订单的情况,此是设备公司后续能否进一步拓展订单的关键。以及设备企业在横向设备的拓展情况,此关系到公司未来的成长空间。对于3C自动化设备我们建议关注如下:精测电子、劲拓股份、联得装备、智云股份、华东重机。
风险提示:机械行业整体估值下移、机械行业盈利能力弱。（上海证券 邵锐）
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