双重利空冲击大盘 一事件或解读过度

七消息手握A股命脉 四大扰动因素突现

在利好经济数据公布后，1日大盘走高涨近1%，极大地提振了人气，但这个利好能否持续助推大盘走高，尚存变数，有报道称，PMI创两年新高背后是原材料价格的上涨，局部地区出现"煤荒"，如果制造业和房地产投资发生明显下降，单单依靠基建投资稳增长的难度会越来越大。另外，欧美股市连跌两天，恒大概念股今天或熄火等因素也将压制大盘。

利好消息：

一、刘世锦：中国经济已非常接近底部

中国发展研究基金会副理事长刘世锦称，中国经济已经离底部很近了。但接近底部和实现触底还是两回事，触底很可能是一个相当复杂的过程，需要多次验证。如果这个中速增长平台最终形成，经济能够平稳触底，根据国际经验以及现在中国经济发展的各种因素，这个平台持续五年、十年，甚至更长一段时间是有可能的。

二、"资产荒"下的散户躁动：部分楼市资金流向股市，小众市场炒作凶猛

今年以来，A股大盘在年初出现一轮快速下行，探出2638.3点阶段性低点之后，整体上呈现出波动率收窄、成交萎缩的状态。4月以来沪指月振幅始终在5%至7%之间徘徊，与去年动辄20%以上的月波动不可同日而语。

但在市场整体交投趋于冷清的同时，反映个人投资者资产配置的保证金流入流出情况却明显好于去年下半年。尽管存量博弈格局难破，但在充裕资金的支持下，大盘下行阻力明显，一些大市值蓝筹股更是走出独立行情，创历史新高。

投资者保护基金数据显示，去年下半年A股个人投资者保证金净流出1.16万亿元。今年上半年这一数据则为净流入411亿元。今年下半年保证金虽一度呈现连续流出，但今年整体流出规模仅为1452亿元，且已在10月重拾流入势头。

分析人士认为，尽管股票市场整体表现低迷，但由于今年个人投资者视野中的常见理财产品收益率较低，竞争力下降。此消彼长之下，个人投资者在股市中寻找机会的意愿仍存。(媒体)

三、发改委10月批复投资项目超2900亿元轨交建设受瞩目

据悉，今年国家发展改革委、交通运输部联合印发了《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》。《行动计划》指出，2016年至2018年，拟重点推进铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通项目303项，涉及项目总投资约4.7万亿元，其中铁路和城市轨道交通投资分别为2万亿元和1.6万亿元，合计占总体投资额的76.6%。

国金证券分析师徐才华表示，城市轨道交通投资是本次计划的最大亮点，城轨建设预计今年将迎来大规模的开工。今年我国城市轨道交通投资占前五年总投资额的78%，城市轨道交通行业将加快发展。(证券日报)

利空：

一、PMI创两年新高背后：原材料涨，局部地区现"煤荒"

10月制造业PMI和非制造业PMI双双回暖，分别创下27个月和10个月高点，显示生产和需求明显回升。值得注意的是，房地产调控对实体经济的影响尚未显现，与房地产最为相关的建筑业PMI依然在高位运行，仍然处于历史最高区间。

从高频数据看，内需中的基建和PPP对近期投资需求提振作用明显。今年以来，基建投资一直保持较高增速，带动作用明显。前9个月基建投资同比增长19.4%，同期固定资产投资增速仅为8.2%。在稳增长持续发挥主力作用。财政部公布的第三批PPP示范项目数量已较第二批翻番，预计未来为了维持基建高速增长，PPP等准财政政策还将加大实施力度。但如果制造业和房地产投资发生明显下降，单单依靠基建投资稳增长的难度会越来越大。

二、1.5万亿逆回购将到期，资金面继续改善空间或有限

1日，央行逆回购交易量维持在1900亿元，但因日内到期逆回购增加，仅实现净投放350亿元。不过，跨月后，资金面自我修复，加上央行继续净投放，当日市场资金面延续回暖，主要回购利率均走低。市场人士指出，短期资金面有一定回暖余地，但也需关注资本流动、存量逆回购到期及年底季节性因素的影响，资金面走向仍主要取决于央行流动性调控的节奏和力度。(中国证券报)

三、隔夜外盘：欧美股市全线收跌，恐慌指数高攀，金价大涨

周二美股全线收跌；欧洲股市亦大幅收跌，已连续七日下跌；大选的不确定性使得市场避险情绪陡升，黄金收盘大涨；因OPEC成员国和非成员国之间迟迟未能在具体的减产计划上达成一致，油价延续昨日跌势，但受美元走弱支撑油价影响，跌幅收窄；美元承压大幅下跌，非美货币全线强势反弹，欧元大涨0.7%。

四、警惕：梅雁吉祥被清仓，恒大概念股今天都悬了

梅雁吉祥11月1日晚间发布公告，截至10月31日，此前持有公司4.95%股份、位列第一大股东的恒大人寿，已将所持有的公司股票全部减持。目前公司第一大股东为持股0.56%的自然人股东张博芳。

公告显示，梅雁吉祥于11月1日收到上交所《关于对广东梅雁吉祥水电股份有限公司股东恒大人寿持股变动相关事项的问询函》。来函称，上交所市场监察时发现，公司股东恒大人寿通过旗下两个保险组合账户，于9月28日至9月30日买入公司股票9395.83万股，占公司总股本的4.95%；截至10月31日，上述两账户将所持有的9395.83万股全部卖出。

市场分析人士认为，恒大人寿短炒梅雁吉祥并清仓卖出这一行为影响较为恶劣，势必对恒大概念股带来负面影响，今日相关股票走势恐不令人乐观。

看后市：

A股估值洼地效应渐显，增量资金涌入三类蓝筹股

国家统计局最新数据显示，我国10月份制造业PMI为51.2%，比上月上升0.8个百分点，创逾两年来最高。随着宏观经济持续平稳增长，A股整体估值洼地效应增强，吸引增量资金入市倾向越来越明显，无论是代表个人投资者的银证转账，还是代表杠杆资金的融资融券，以及代表海外资金的沪股通均持续实现净流入。那么，这些资金到底流向了何处，已成为投资各方关注的焦点。《证券日报》市场研究中心根据上市公司三季报数据统计，沪深两市共有783家公司实现了股东户数减少，10月份股价上涨，且三季报业绩增长。从行业分布看，银行(45.45%)、钢铁(38.24%)、交通运输(37.50%)等三类蓝筹股的行业占比居前。