机械:高层推军民融合 燃料电池和3C自动化
1、核心组合:京城股份、长园集团、雪莱特、南方轴承、巨星科技、航新科技、天海防务、鼎汉技术、国睿科技2、重点组合:四川九洲、京山轻机、吉艾科技、台海核电、中航机电、众合科技、智云股份、通裕重工、模塑科技、南方汇通、龙马环卫、航天发展、海默科技、科大智能、中金环境、创力集团。
3、本周核心观点:最高层指示加快推进军民融合战略实施,海洋维权长效体制系于国家战略,军工尤其是军民融合板块将持续发力。短期提示燃料电池相关设备的主题性投资机会,关注中报业绩超预期的3C自动化及锂电设备板块,长期坚定推荐核电、轨交、3C智能及消费级无人机等景气向上的板块。继续提示消费级无人机产业未来将迎来大发展。
4、投资机会概述:机会一:最高层加快推进军民融合,海洋维权长效机制系于国家大战略,持续推荐军工和民参军。军民融合已成为我国发展可持续国防工业的共识。民参军有望继续提速前进,加快推进优秀民营企业参与军工产品科研生产活动。各军工集团将继续推动军转民进程,各大军工上市平台将有望加快其先进军工技术的民用级技术转化。
另外,包括南海、韩国萨德系统部署在内的周边局势持续紧张不仅是短期事件性催化剂,长期来看对国防军工有着更深层次的实质性驱动力。海洋维权长期化日常化带动新型装备、军工现代化和信息化会加快。军工板块估值仍具有优势,在短期事件性催化剂增多和长期发展实质性驱动力推动下,关注军工几大投资主线:n军民融合板块关注业绩弹性较大:天海防务、航新科技、天银机电、华讯方舟、雷科防务、新研股份等。
n国防信息化及装备列装加速关注:中直股份、中航机电、中航飞机、航天系(中国卫星、航天动力、航天电器等)、国睿科技、四创电子、光电股份等机会二:智能制造:国常会部署推进互联网+物流,推荐智能物流设备,服务机器人等智能物流设备行业景气度较高,未来我国物联网+物流产业重点打造物流信息互联共享平台、推进仓储配送智能化水平、推进互联网+车祸匹配,实现车辆-网点-用户精准对接等方面加快建设,受益于快递物流公司加快上市融资,传统物流巨头加快转型跨境物流及智能物流,开启智能物流新时代。建议关注诺力股份、机器人、永利股份、东杰智能等。消费级无人机重点推荐雪莱特——曼塔智能将推出新品S6,预计有望近期发售。机器人关注3C自动化(长园集团、智云股份、智慧松德等)、服务机器人(巨星科技、机器人、康力电梯等)。
机会三:核电装备:中国首艘海洋核动力平台即将总装,未来将建20座海上核电站。
本次海洋核动力平台是继核电招标重启后的又一催化剂。我们之前推荐核电板块时反复强调:规划2020年每年建6-7座核电站,只是基础数量还会有很多增量,包括?华龙一号?出海,国内小堆/快堆建设、海上核电站等。首推台海核电(公司主管道市场份额50%,积极布局核电消耗件和堆内构件,打造成一体化供应商),通裕重工(核废料处理龙头企业),关注江苏神通、应流股份、久立特材、大连国际等。
5、上周报告观点:诺力股份:拟收购物流自动化翘楚无锡中鼎,打造智能物流大平台;众合科技:增持彰显信心,领跑轨交信号系统国产化浪潮。
6、风险提示:宏观经济持续下行,新兴转型企业不达预期。（安信证券）
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