下周一机构强推买入 6股极度低估

第1页:新宙邦（300037）：电解液量价齐升有望贯穿全年!

第1页:新宙邦（300037）：电解液量价齐升有望贯穿全年!

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新宙邦（300037）：电解液量价齐升有望贯穿全年!

事件:2016年4月19日,公司发布2016年一季度报告称,报告期内公司实现营业总收入2.99亿元,同比增长73.90%;实现营业利润6,377.68万元,同比增长317.85%;实现归母净利润5,315.85万元,同比增长339.13%。

海斯福业绩并表+锂电池电解液业务,拉动公司整体业绩大幅增长:2016年一季度公司业绩同比大幅增长,一方面是因为公司于2015年6月收购的海斯福与公司合并报表所致,2015年海斯福为公司贡献净利润3603万元,并承诺2016年和2017年净利润不低于6800万和7600万元。另一方面得益于新能源汽车销量的快速增长,公司产品锂电池电解液出现产销两旺的局面,推动了公司营业收入和利润规模快速增长。

新能源汽车产业迅速回暖,锂电池电解液量价齐升:根据中汽协的统计显示,2016年一季度,我国新能源汽车产销分别为62663辆和58125辆,分别同比增长1.1倍和1倍,随新能源汽车产销的快速增长,我们预计今年的锂电池电解液仍将出现供不应求的情况。全球锂离子电池电解液主要集中在中、日、韩三国,电解液国产化率超80%,国内的主要电解液供应商仅有天赐材料、国泰华荣和天津金牛等公司,新宙邦作为行业龙头之一,在国内的电解液市场占有率超20%,且受六氟磷酸锂价格上涨驱动,预计公司产品锂电池电解液量价齐升的局面有望贯穿全年,为公司全年业绩高增长提供保证。

投资建议:预计公司2016-2018年EPS分别为1.07、1.15、1.40元,对应PE分别为46.4,43.7,35.7倍,给予“增持-A”评级,六个月目标价65元。华金证券