东港股份 002117
研究机构：方正证券 分析师：李蕤宏 撰写日期：2016-01-21
投资要点
事件:
根据中国税务政府采购网2016年1月19日发布的中标公告,东港股份有限公司之控股子公司北京东港嘉华安全信息技术有限公司,中标“北京市国家税务局集中管理全市国税系统存量税务档案项目”。该项目中标总价为2,998万元。东港嘉华在2016年将为北京市国家税务局提供纸质税收征管档案的整理、数字化至上架的全部工作,并负责该部分档案的保管工作至2018年12月31日。
新业务拓展落地,档案管理可跨区域复制
公司控股子公司中标北京市国税局税务档案管理项目标志着公司在档案存储及数字化服务行业的影响力日益增强,未来推进该项目的快速发展具有积极意义。继电子发票之后再度与政府部门合作体现税务管理部门对公司市场地位及管理能力的认可,档案管理可跨区域复制。
税务系统“互联网+”改造措施渐次落地
国税管理部门将纸质档案管理项目外包给第三方服务商,并形成数字档案存档,符合国税总局关于“互联网+税务”行动计划的要求。税务系统建设引入互联网思维,加强顶层设计,采用先试点后推广方式实现“互联网+”思想在税务系统中的应用,公司有望借此成为税务档案管理标杆企业。
档案存储数字化服务进一步巩固公司电子发票市场地位
档案存储及数字化服务为公司新服务项目,本次中标极大提升了公司在电子发票行业内的市场地位,公司旗下瑞宏网已成为国内生成电子发票数量最多的平台,此前与支付宝签订战略合作协议,在电子发票的查询、业务预约、涉税服务等领域开展合作,直接对话C端客户群,实现资源共享。
盈利预测与估值:
预计2015-2017年,公司分别实现营业收入14.26亿元、18.14亿元、22.77亿元,实现归属母公司的净利润2.00亿元、2.57亿元及3.37亿元,EPS分别为0.55元、0.71元和0.93元,对应2015-2017年PE分别为63.32倍、49.39倍、37.60倍。
维持公司“推荐”评级。
风险提示:电子发票业务进展不及预期,票证产品主业收入下滑。
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