资本大佬“跌宕”2015 徐翔最衰

“野蛮人”宝能系A股扫货

在举牌“全宇宙最大”住宅开发商万科的资本围猎中，宝能系横空出世。目前看来，这场关乎万科和以王石为首的万科管理层命运的控制权之争尚未落幕。据消息人士透露，双方各有筹码，不到最后一刻，结局都是谜。但翻开宝能系资本围猎的版图，《证券日报》记者注意到，截至2015年9月30日，据本报记者不完全统计，除了万科，宝能系先后举牌或者参股的上市公司超过11家。

除了在A股市场扫货之外，宝能系在香港还控股着中国金洋(改名前为世达科技)，该公司主席兼首席执行官为宝能系实际控制人姚振华的胞弟姚建辉。而系出“潮汕”的姚氏两兄弟执掌的宝能系以其“快、准、狠”的投资作风不但暂时坐上了万科第一大股东之位，若加上其参股持股(包括未来拟认购的定增股份)的其他10余家上市公司，其持股总市值高达数百亿元。

值得注意的是，仅2015年一年，宝能系的前海人寿、钜盛华、宝能地产等几家成员企业，资产规模增长了约千亿元。

何为“宝能系”？公开资料显示，宝能集团成立于2000年，注册资本3亿元，姚振华是其唯一的股东。而宝能集团是宝能系的核心，宝能系还包括前海人寿、钜盛华、宝能地产等几家成员企业。

根据宝能集团官网的相关资料显示，集团旗下包括综合物业开发、金融、现代物流、文化旅游、民生产业等五大板块，集团核心净资产价值超百亿元。

2009年，宝能的综合物业开发业务开始全国化扩张，但2012年则是发展非常关键的一年。2012年，宝能联合发起成立前海人寿保险股份有限公司，金融产业发展纳入宝能核心业务范畴，同时，商业地产开始全国化布局。

值得一提的是，前海人寿是宝能系的险资平台，是其后期举牌上市公司的排头兵，更是姚振华围猎资本市场的重要平台及资本运作的部分资金来源。

据《证券日报》记者不完全统计，截至2015年9月30日，宝能系通过前海人寿持股5%以上的A股上市公司有7家，包括万科A、南玻A、韶能股份、中炬高新、明星电力、合肥百货以及南宁百货。此外，前海人寿还持有厦门港务、重庆路桥、天虹商场等上市企业。

而宝能系的另一家成员企业则是此前躲在前海人寿背后的钜盛华。《证券日报》记者查到的合肥百货一份公告显示，2015年9月22日，前海人寿股权结构发生变更。变更之前，钜盛华持有前海人寿20%股权，宝能集团持有钜盛华99%股权；变更后，钜盛华持有前海人寿51%股权，宝能集团则持有钜盛华77.03%股权。无论变更前后，姚振华都是实际控制人。

除了举牌，前海人寿、钜盛华还计划大规模参与上市公司定增。根据中炬高新此前披露，前海人寿控制的富骏投资、崇光投资等四家企业，还计划认购该公司非公开发行的3亿股，募集资金不超过45亿元；此外，韶能股份11月17日也披露，拟向前海人寿、炬盛华定增，募集32亿元资金；10月29日，华侨城A公告，前海人寿、炬盛华分别拟以现金认购其定增的5.87亿股、1.17亿股，认购价为6.88元/股，涉及资金约46亿元。若全部实施，宝能系合计共需资金约120亿元。

对于被举牌的A股上市公司来说，宝能系上位速度非常快。宝能系上位韶能股份第一大股东，仅用了半个月时间，最终逼迫韶能股份原控股股东韶关市工业资产有限公司采取紧急停牌应对。

有媒体报道称，截至目前，前海人寿、钜盛华举牌上市公司、拟参与的上市公司定增，如果全部实施，动用的资金量，保守估计将超过620亿元。其中，包括举牌万科、南玻A等上市公司，动用的资金规模，保守估计已经超过500亿元。

而宝能系凶猛举牌的最大标的则是万科。对万科A来说，宝能系仅用了一个半月时间，举牌三次便成功获得了万科A的15.04%股权。直至12月6日晚，万科公告宣布第一大股东易主。钜盛华及其一致行动人前海人寿通过二级市场扫货，成为万科新当家。而此之前，万科第一大股东常年是央企华润股份有限公司，根据万科公司三季报，华润股份有限公司持有万科A股17.31%股份。

不过，宝能系仍未停止增持。12月12日，宝能系再度最增持万科股票后，持有万科A股份达到22.45%，坐稳第一大股东位置。

12月17日，王石自曝“不欢迎”宝能系成为万科第一大股东后，万科与宝能系之间的控制权之争开始全面公开化，并有愈演愈烈之势。而万科第一步反击即停牌。在万科停牌之前，宝能系再度增持万科。截至目前，钜盛华持有万科19.45亿股，占总股本的17.6%；前海人寿持有7.35亿股，占总股本的6.65%。由此，两者合计持有万科24.26%股权。

有媒体报道称，根据公开信息计算，在上述资金中，仅用于举牌万科部分，就已达到400亿元以上。而钜盛华又充当了绝对主力，由其出面举牌所耗资金，可能已经达到300亿元。