有色镍板块震荡拉升，伟明环保触及涨停

1月7日，A股有色镍板块震荡走高，截至发稿，伟明环保股价触及涨停，报27.92元，换手率0.33%，成交额达1.55亿元。

消息面上，伦敦金属交易所(LME)三个月期镍大幅上涨10%，盘中触及每吨18735美元，刷新2024年6月以来最高纪录。

国际镍研究组织(INSG)此前报告显示，2026年全球镍市场需求量预计达382万吨，产量预计达409万吨。但据机构测算，印尼作为全球最大镍生产国，其2026年镍产量可能减少20万-30万吨，或导致全球镍市供需格局反转。印尼政府正通过收紧采矿配额(RKAB)发放、修订镍矿基准定价公式等政策工具调控供应，印尼能源与矿产资源部计划将镍相关矿物(如钴)视为独立商品并征收特许权使用费，进一步强化供应管控。

中辉期货基金经理王维芒分析，此轮镍价飙升主因供应端政策剧变驱动。印尼拟将2026年镍矿产量目标从3.79亿吨大幅下调至2.5亿吨，削减幅度达34%，旨在缓解供应过剩、支撑价格。同期，淡水河谷印度尼西亚公司暂停采矿活动，进一步加剧市场对供应收缩的预期。中金认为，印尼收紧镍矿配额对经济冲击较小，且镍价上涨有利于增加税收、提升资源价值，政策落实概率较大。

公司层面，伟明环保新能源布局进入收获期。其印尼高冰镍项目及国内伟明盛青新材料项目已实现盈利，形成“红土镍矿-高冰镍-前驱体-正极材料”全产业链贯通。2024年9月，公司与宁德时代控股子公司邦普循环签署三年期三元前驱体供应协议，年供应量达2.4万-4.8万吨，正式切入全球主流动力电池供应链。在固态电池产业化加速背景下，公司前瞻布局的高镍三元材料路线与行业技术演进方向高度契合。

国盛证券最新研报指出，作为民营垃圾焚烧龙头，伟明环保传统业务盈利能力优异、项目储备充沛，新能源项目有望打开业绩增量空间。随着镍价中枢上移及新能源产能释放，公司估值体系将实现传统业务与新能源业务的双重提振，形成业绩与估值的“戴维斯双击”效应。