这份策略报告,我们主要做了几件事情:
1、传统零售渠道看不清基本面的机会,即便趋势向好,但弹性有多大?如果业绩没有太大弹性,那对这类公司的配置更多看的是相对估值,所以我们把零售分为转型和非转型,来真实判断目前的估值水平是否有配置价值。
2、我们以史为鉴来寻找潜在黑马,从13-15年涨幅优秀的公司中去总结零售牛股的特征,最核心的几条上涨逻辑包括业绩驱动、产业资本举牌,但最大的机会来自小市值公司的新业务转型(被借壳、被资产注入、或自身调整主营业务方向)。
3、我们始终还是研究零售出身,所以仍然会努力地去捕捉产业里的机会,品牌电商代运营和社交电商是我们团队近期最重要的研究方向,分别都有深度报告发出,建议阅读。
n 最后还是要落实到标的,也是顺应我们以史为鉴的思路,建议重点关注几条投资主线:1、优选小市值、具备转型动力和稀缺性的公司:三夫户外、商业城、新华都、爱迪尔、莱茵生物、百大集团、华斯股份等;大市值转型标的推荐:华联股份、新民科技等。
2、资产价值突出,已被保险举牌,或未来可能被产业资本觊觎的公司:如欧亚集团、大商股份、银座股。
份、农产品、北京城乡、南宁百货等。
3、限售股解禁比例较高,大股东产业资源丰厚的公司:如兰州民百、快乐购等。(广发证券)
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