银信科技:深耕IT基础设施服务,布局大数据运维市场
类别：公司研究 机构：华金证券有限责任公司 研究员：谭志勇 日期：2015-12-01
投资要点
IT基础设施服务是公司业务最重要的组成部分,用户在接受银信科技的服务后,双方建立了良好的合作伙伴关系,随着对客户状况不需求了解的不断深入,有机会向其提供更多类型的IT 基础设施相关服务,从而形成新的利润来源。客户会逐渐信任银信科技的服务能力,并将后续的其他方面的业务(例如设备搬迁服务、数据迁移服务、系统集成业务)交由银信科技。IT基础设施管理软件业务成为公司吸引客户、提升服务的广度和深度,提高客户粘性的重要手段。上述服务于相影响、渗透,公司未来的收入较为稳定并可预期,并能形成业绩累加效应。
IT基础设施服务市场增长空间确定:
前瞻产业研究院预测数据显示,2015-2020年,中国数据中心IT基础设施服务行业规模年均复合增长率为27%,到2020年市场规模达到1550.47亿元。
产品+服务双核战略驱动公司业绩稳健增长:围绕IT基础设施服务的主线,公司在2014年下半年引入了从亊IT智能一体化运维管理和软件研发的团队,并二2014年末推出了自主研发的IT运维管理相关的产品,组建了一支实力雄厚,经验丰富的实施服务团队,形成了“产品+服务”的双核驱动的服务模式,为政府和企亊业用户提供“以业务为中心,以流程为导向、以自动工具为手段”的一体化运维管理解决方案。
投资建议:我们预测2015年-2017年公司业务收入仍将保持快速增长,年复合增长率约28%。2017年公司业务收入规模将突破10亿元,归属上市公司股东的净利润将达到约1.4亿元。2015年-2017年EPS分别为0.25、0.33以及0.43元。给予买入-A建议,6个月目标价为25元。
风险提示:公司业务发展战略不及预期。
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