中报高送转实施进入冲刺阶段21股迎抢权行情（名单）

第12页:爱仕达:内销增长 结构改善

第1页:中报高送转实施进入冲刺阶段 21股迎抢权行情

第2页:长青集团:盈利逐步改善 看好未来发展

第3页:智慧能源:激励核心员工长期增持 利好经营稳定与市值成长

第4页:沙钢股份:主业亏损 期待后期加快转型

第5页:金宇集团:对外研发合作快速丰富公司动物疫苗产品线

第6页:沃森生物:短期业绩承压 长期增长可期

第7页:海伦钢琴:国办首提美学教育 艺术教育再展空间

第8页:蓝盾股份:大安全+互联网双轮驱动 公司进入高速成长期

第9页:正泰电器:业绩略低于预期 通过收购和重组打造智慧能源开发和运营商

第10页:佳士科技:与中航证券合作 外延式发展逻辑进一步明晰

第11页:长城汽车:9月SUV销量近5月最高 重回高增长可期

第12页:爱仕达:内销增长 结构改善

第13页:四方股份:配网 特高压投资大幅增加 公司持续受益

第14页:招商证券:传统业务高增速 创新业务亮点多

第15页:红宇新材:反转之势确立

爱仕达（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

爱仕达:内销增长 结构改善

爱仕达 002403

研究机构：渤海证券 分析师：安伟娜 撰写日期：2015-08-31

投资要点:

事件:

今年上半年公司共实现销售收入10亿元,同比下降3.41%,归属于母公司净利润5760.51万元,同比增长49.71%,实现每股收益0.24元/股,拟每10股转增3股派现2元。

点评:

内销增长是拉动业绩的主力

报告期内公司内销实现销售收入6.8亿元,同比增长25.43%,内销在公司整体收入中的贡献度由去年同期的53%增长了16个百分点至69%。由于内销的毛利率比出口高出近20个百分点,收入结构的改善成为公司业绩的主要拉动力,公司整体毛利率水平提升了3.78%。上半年出口销售收入同比下降了35.58%,下半年人民币汇率的调整将有助于公司出口业务的恢复。

参考罗兰贝格咨询报告,进行渠道优化

传统渠道方面推出经销商持股计划,推动经销商在三四线城市的建设;新兴渠道层面引进专业电商人才,提高电子商务平台销售比重,今年电商渠道依然取得了较高的增速。

上半年公司净利率5.78%,朝行业中枢靠拢

今年上半年公司的净利率是2010年上市以来实现的最高水平,之前公司的盈利能力在行业中处于中下位置,近两年明显朝行业平均水平回归,主要得益于公司结构改善,效率提升,同时这一改变具有持续性,我们认为随着公司对罗兰贝格咨询方案的实施深化,由变革带来的业绩提升将会进一步显现。

我们看好公司涉足再保险业务的发展,看好员工持股及经销商持股对公司长远发展的促进作用,给予公司“买入”投资评级。