全球巨头加码中国半导体 10只概念股迎重大机遇

鸿利光电（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

鸿利光电：上半年业绩持续发力

二季度业绩持续向好。 公司二季度营收同比增长63%，净利润同比增长72%，继续保持自一季度以来的高增长态势。综合来看，公司上半年产品盈利能力有所提升，各类业务毛利率较上年同期均有所增长，因此公司上半年综合毛利率较去年同期增加了近3个百分点。同时，公司研发投入支出大幅攀升，较上年同期增长76%，为公司保持行业内领先的技术实力提供保障。虽然研发费用的增加导致管理费用的显着增长，但公司综合期间费用率依然保持稳定，与上年同期水平基本相当， 展现了公司良好的费用控制能力。

LED业务欣欣向荣。 受益于照明市场的崛起，上半年公司LED SMD封装业务实现营业收入4.9亿元，同比增长67%，在主营业务占比达到73%，毛利占比达到64%，是公司实现业绩高增长的第一驱动力。同时，随着子公司重盈工元之前EMC项目的逐步验收，相关营业收入开始得到确认，因而使得公司上半年EMC业务实现超过6倍的增长幅度。同时，公司今年8月公布定增方案计划对LED封装业务进行扩产，此次扩产预计会为公司带来约80%的新增产能，相当于再造一个LED封装业务。随着LED照明市场景气度的不断向好，公司作为LED封装龙头将会受益于行业的快速发展，未来新增产能的释放将使得公司业绩增速继续保持在高位水平运行。

车联网业务建设稳步推进。 公司自去年末提出打造以车联网为核心的第二主业业态，并在今年至今已经参与两个车联网相关的资本运作，分别完成了对迪纳科技18%股权的投资，以及签订了参股慧视通36.58%股权的投资意向协议，标志着公司进军车联网领域取得实质性进展。随着移动网络网速、质量、资费的不断优化以及移动互联网的加速普及，加之车联网服务产品的不断丰富，未来车联网市场将呈现高增长态势，预计到2020年我国车联网产业产值有望超过1000亿元，复合增速达到25%，发展前景广阔。同时，公司上半年通过向开曼网利增资1000万美元切入互联网金融领域， 并计划将各业务板块进行整合，建立LED主业+互联网金融+车联网的生态平台，由产品商向平台型企业转变。

结论：

在LED照明市场崛起的带动下，公司LED业务保持快速发展的势头，并有望在下半年延续高增长态势。同时，公司在车联网领域布局已经启动并取得实质性进展，后续将围绕这一领域展开更多的资本运作或业务拓展，未来发展可期。 我们预计公司2015年、 2016年和2017年分别实现营业收入17.22亿元、 23.70亿元和30.80亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.73亿元、 2.31亿元和2.98亿元， EPS分别为0.70元、 0.94元和1.21元，对应P/E分别为30倍、 22倍和17倍，维持“强烈推荐”投资评级。(东兴证券)