四维图新:高精度地图普及推动利润增长
四维图新(002405)
本报告导读:
高精度地图及多年累积的大数据是公司核心竞争力,高精度地图已成整车厂未来标配,公司将显着收益。
投资要点:
给予“中性”评级。公司毛利率有望随高精度地图普及而回升,维持2015/2016 年0.24 元/0.31 元预测不变,维持目标价27 元。
高精度地图普及将带动公司毛利润回升:目前整车厂已经要求新搭载地图全部为高精度地图,高精度地图利润较传统地图明显提升,毛利率有望恢复。地图市场份额占主导地位,导航地图占前装65%-70%市场份额,将显着受益于高精度地图普及。
交通信息大数据业务是核心优势:数据自2009 年开始积累,人才和算法,经验积累在市场中具有较强领先优势,目前已经接入百度,滴滴,腾讯,出租车都数据源,已经可以预测5-10 分钟以后的交通情况,未来市场应用空间广阔。
催化剂:高精度地图搭载率上升,无人驾驶普及
风险提示:无人驾驶普及速度不及预期( 国泰君安)
相关新闻: