险资再斥巨资抢筹创业板 6股重大机遇

险资再认购百亿基金救驾三成资金配置创业板

哪些资金对A股救驾有功？险资显然当仁不让。

继昨日以数十亿资金成功抄底偏价值类基金之后，险资又有大动作！今天再度认购百亿公募。

尤为亮眼的是，险资杀入成长类基金额度大约在30亿左右，也即百亿资金中有三成配置到创业板。

昨天数十亿，今天上百亿

今天多家公募基金公司向记者证实，在昨日成功抄底偏价值类基金之后，今日各大保险公司继续认购百亿规模基金，这其中认购成长类基金达三成。

上海一家中型公募人士称，今天上午保险公司认购单突然增多，大多在5000万到3亿之间，全天共接收到保险认购单金额约5亿元。

深圳一家大型公募基金则称，保险认购单突然涌现，颇有抄底和维护股市稳定的意味，全天公司收到保险资金认购单8亿元。

综合多家公募基金接收到保险资金认购公募基金情况，基金业人士普遍预计，今日保险资金认购公募资金的规模约在百亿元左右。

30亿成功抄底成长类基金

值得注意的是，与昨日险资仅抄底投资蓝筹的基金不同的是，今日保险公司认购的基金范围，开始扩展至以成长股为投资标的的基金，这些标的主要集中在创业板。抄底成长类基金的额度大约在30亿元左右。

多位基金经理表示，今日东方财富、大智慧等众多创业板股票能崛地而起，明显是公募基金在拉升。尽管认购资金明日方可使用，但都选择了今日提前加仓，待资金明日可使用后，仓位会自然回落。

基金提醒后市反弹可期

业界解释称，一方面，今日是6月份最后一天，为了争取基金业好的排名，这些基金经理本身就有股价动力拉升；另一方面，这些基金经理接到保险认购单后，更加有理由大幅增仓拉升了。

不仅如此，多位基金经理称，险资今日认购的资金明日可用，继续进场买入是大概率事件，后市反弹可期。

不过，并非所有的基金公司，也并非所有的基金产品获得了基金认购，业界综合各方信息看，保险今日认购的基金产品，主要是前期业绩出色的产品。

险资入市传递积极信号

对于业界普遍关心的一个问题，保险资金会否仅仅是抄底，待反弹后即抽离资金。业界人士称，保险资金属于中长期资金，一般不会选择反弹立场。不过，为了获得更好的业绩排名，不排除基金管理人会在反弹后降低仓位。但总体而言，保险资金持续入市，无疑预示着保险资金已看好目前的投资价值。也向市场传递了一个信号，前期暴跌已属非理性，且已告一段落。东方国信：既有较高内生增长，也有外延收购

行业龙头亚信联创仍维持双位数业绩增长：行业龙头亚信联创(占据国内CRM/Billing/BI三项共约50%市场份额)2013年业绩仍维持了双位数增长。扣除资产减值的影响，亚信联创前9个月净利润为6160万美元，每股基本收益0.85美元，比去年同期分别增长11.3%和11.8%。按照亚信联创给的2013年第四季度收入指引，其全年收入将达6.07亿美金，同比增长应该在10%左右。另外经过12月19日的投票，亚信联创股东已经正式同意亚信联创的8.9亿美元的私有化收购，亚信联创将正式从纳斯达克退市。

公司电信行业业务离天花板尚有距离：亚信联创2012年从国内三大运营商处共获得收入5.24亿美金，YoY为10.8%，其中中国移动为2.87亿美金，YoY为13.4%，中国联通为1.42亿美金，YoY为9.4%，中国电信为0.94亿美金，YoY为5.1%。我们以其2013年10%营业增速测算，亚信联创2013年将从国内三大运营商处获得约5.76亿美金收入，按照其占据国内运营商CRM/Billing/BI三项共约50%市场份额测算，国内CRM/Billing/BI整体市场空间约为70-100亿元人民币左右。公司目前来自电信行业BI收入不到3亿，尚有较大发展空间。2013年前三季度，公司在电信行业市场新增湖北移动、新疆移动、北京移动、陕西移动、中国电信总部、甘肃电信、江西联通等企业客户，尚处于快速拓展阶段。中国联通大集中项目使得公司快速成长，后续BI投资增量将出现在精细化营销、上网行为分析、数据价值挖掘和利用方面。中国电信及中国移动的大集中项目也会为公司带来成长新机遇。

公司稳步进行非电信行业拓展：非电信领域方面，公司已与中国银联贵州分公司、河南省农村信用社联合社、山东省城市商业银行合作联盟有限公司、鹤壁市淇滨区农村信用合作联社、宁东能源化工基地管理委员会环境保护局、大连国际机场等客户签订合同，并成功中标新华社全球多媒体卫星广播网项目-卫星发布软件系统子项第三包新闻信息本地发布软件开发，公司在非电信行业市场的项目数量和业务收入保持稳步增长。公司还参与宝鸡智慧城市项目。未来预计公司将在能源、电力、新闻媒体、保险、金融等行业均有所进展。公司在BI领域方面有相应产品储备和研发实力，而所收购公司能提供客户资源，公司将通过收购快速进入非电信BI市场。

投资建议：我们认为公司仍将通过持续收购快速进入其他行业的BI市场，且公司在原有联通电信的运营商BI业务仍将维持较快增长。我们维持公司"推荐"评级。考虑增发完成，维持公司2013-2015年EPS为0.68元、0.92元及1.12元，对应目前股价PE为41x、30x及25x.长城证券海伦哲：期待国网公司和地方政府采购的启动

高空作业车、电力车收入大幅下降，拖累公司业绩大幅下滑。报告期内，虽然公司消防车实现收入1.25亿元；但是受制于政府对市政车辆采购的减少和国家电网集中采购政策整治，导致采购减少的影响，公司高空作业车实现收入9738.44万元，同比下降23.10%，电力车辆仅实现收入1928.18万元，同比下降61.74%，导致公司整体净利润大幅下降。

期待国网和地方政府采购的启动。分析师认为，由于固定费用支出较高，四季度销售旺季将会为公司带来部分利润，但是公司全年可能出现收入大幅增加，净利润大幅减少的情况。但是，分析师认为，2014年，国网和地方政府压抑的需求将会释放，进而拉动公司业务恢复正常。

盈利预测：由于公司高空作业车和电力车辆收入下降，分析师下调公司的盈利预测，预计13~15年EPS分别为0.04(-67.98%)、0.08(-45.97%)、0.10(-43.58%)元，维持公司"增持"评级。信达证券

莱美药业：崭露头角的中小型民营药企

报告要点

中小型民营药企，产品众多，但市场份额有待提高

公司体量较小，是以制剂生产为主的、由管理层控股的中小型民营药企。公司主要业务在抗感染类及特色专科类药物，产品众多，其利润贡献占近80%，但市场份额不大。

“两架马车”——抗感染类和特色专科用药的国内市场前景广阔

公司制剂产品主要分为抗感染类和特色专科用药两大系列，其中抗感染药以喹诺酮类药物为主，特色专科用药包括抗肿瘤药和肠外营养药。中国尚未摆脱发展中国家疾病谱系特征，决定了抗感染药长期位居我国第一大临床用药地位。国内抗感染药物市场方兴未艾，新品迭出，市场规模不断扩大。公司的特色专科用药涵盖抗肿瘤、肠外营养等药物，市场前景广阔。

募集资金扩大生产规模，有助于缓解产能不足

募集资金用于公司主要从事的抗感染药和特色专科用药的扩大生产，扩产完成后，制剂和原料药产能将大幅增长。

行业前景良好，公司成长较为明确，给予35-40倍估值

预计2009-2011年EPS分别为0.46元、0.57元和0.66元。公司所处的抗感染领域市场巨大，抗肿瘤市场更是高速增长，公司本身成长也较为明确，考虑市场对创业板的高预期，我们认为可以给予较高的估值，按照2010年35-40倍市盈率，公司的合理价位在20-22.8元。(长江证券 严鹏)

中元华电：新产品层出不穷目标价40元

公司认为国内智能电网的大规模建设已经提上日程，公司的目标就是成为智能电网领域监测、记录和治理的综合解决商。公司认为，智能化电力动态数据记录装置、智能化网络动态记录装置和支持IEEE1588精密时间协议的时间同步系统、智能动态无功补偿、自动跟踪消弧线圈等产品是智能变电站的重要设备，随着智能电网的发展将有广阔的市场空间。公司也能获得巨大的发展空间。

结论：公司新产品层出不穷，长期成长性良好，目标价40元，首次给予公司“推荐”评级

我们认为对于竞争激烈的电力设备行业，公司核心的内在价值在于其强大的技术实力和优秀的管理水平。而公司在这两个方面都做得非常良好，我们认为公司层出不穷的新产品正是其实力的象征，公司长期成长性良好，估值方面是可以给予溢价的。短期目标价40元，我们首次给予公司“推荐”投资评级。(国信证券徐颖真)世纪鼎利：寻找最有可能成功的网优企业

大网优需求逐步下降，路测设备相对宽松：网优行业设备投资基本与运营商无线资本开支正相关并滞后一年，10年很有可能即是行业需求顶点，未来将逐步下滑。与无线网优覆盖设备和网优服务子行业相比，世纪鼎利主营的路测设备细分市场规模较小，受主设备商和运营商挤压较少，对国际厂商和后来者也具有一定的竞争门槛，行业环境相对宽松；

公司是路测设备市场龙头，具备核心竞争优势：公司是路测设备这一细分行业内的公认龙头，拥有行业标准及资质、产业链、市场网络和技术等核心优势。尤其是公司拥有运营商集团指定行业标准产品和第三方评估厂商资质，在无线网优市场中同时扮演裁判员和运动员的角色，极大的推动了公司设备和服务在运营商地方公司的市场销售；

未来增长动力短看服务收入，中长期看新应用拓展：立足路测设备市场优势，公司未来将拓展众多相关领域。短期来看，公司将利用其设备销售、全国网络及超募资金快速提高服务收入，中长期来看，则将开拓核心网监测和统一网优平台等新业务，力图树立“端到端”网优行业的领先优势。估值

不考虑外延收购因素，我们预计公司2010-2012年分别实现营业收入4.91亿、6.25亿和8.00亿，同比增长49.96%、27.36%和27.91%，实现EPS分别为3.014元、3.827元和4.687元，分别同比增长46.19%、26.96%和22.47%。综合市场及公司基本面，并参考相关公司估值水平，我们给予公司目标价108.50元，相当于10PE36x和11PE28x。

投资建议

首次给予“持有”评级：我们认可公司在行业中的竞争优势和发展策略，但行业整体需求将有所下滑，竞争将渐趋激烈，对公司业绩存在负面影响。公司当前价格较高，我们认为主要是蕴含了市场对于公司收购行为和中期高送配的预期。(国金证券 陈运红)