上市刚过百日 东兴证券又要再融资

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“券商出现融资饥渴症”

上市刚过百日东兴证券又要再融资

因筹划非公开发行股票事项于6月5日停牌的东兴证券(601198)昨日披露了非公开发行预案 (下称 “预案”)，拟不低于33.22元/股的价格非公开发行不超过4亿股，募集资金不超过150亿元。值得关注的是，东兴证券于今年2月26日IPO上市，此番再融资距离其上市日期刚过“百日”。

定增募资金额为IPO三倍

预案显示，东兴证券拟向不超过10名特定投资者，非公开发行不超过4亿股A股，发行价不低于33.22元/股，募资总额不超过150亿元，扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金，补充营运资金，扩大公司业务规模、推进创新业务发展、优化业务结构，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。

150亿元，此番东兴证券定增募资规模上限，高出其2月底IPO募资规模逾百亿。时间倒回至今年2月26日，东兴证券以9.18元/股的价格IPO发行5亿股，募集资金45.9亿元。按照上限计算，此番定增募资规模是IPO募资额约3.27倍。

“其实，东兴证券定增发行数量没有IPO时发行股数多，募资规模剧增是因为发行定价的变动。IPO发行时市盈率受约束，不超过23倍；现在定增的发行价是不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%。”一资深市场人士告诉大众证券报和财信网记者。

“券商出现融资饥渴症”

上市刚过百日，东兴证券为何就要再融资了？而且“胃口”这么大？

“IPO募集资金扣除发行费用后，将用于补充流动资金。募集资金到位后已全部用于补充公司资本金，由于是用于补充资本金，其实现效果无法独立核算。募集资金补充资本金后，公司净资产、每股净资产、净资本均获得增加。”东兴证券表示。

对于此次再融资，东兴证券称，虽然IPO上市后“资本实力得到了较大提升”，但与行业其他大型证券公司相比，公司净资本规模仍处于偏低水平。“在当前以净资本为核心的监管体系下，净资本规模是公司未来发展的关键因素。”东兴证券认为。

日前，中国证券业协会公布了2014年度119家证券公司审计经营数据及业务情况。在“2014年度证券公司净资本排名”中，中信证券以443.19亿元位列榜首，净资本超过100亿元的有16家。东兴证券以61.47亿元排在第32名。随着IPO上市，截至2015年3月31日，东兴证券净资本已升至107.71亿元，“挤进”了净资本百亿券商军团。

“整个券商业现在都在‘八仙过海各显神通’、拼命扩大净资本。原因是这两年券商的中介业务，出现了爆发式发展，典型的就是融资融券业务。融资融券业务又与净资本挂钩，像前面传的 ‘单一证券公司融资融券余额不得超过本公司前一月末净资本的4倍’。这就使得券商对资金的渴求不断升级，券商普遍出现融资饥渴症。”上海一投行人士接受记者采访时说。