涨停敢死队火线抢入6只强势股

第2页:爱尔眼科:积极探索新模式 打造平台型专科航母

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第2页:爱尔眼科:积极探索新模式 打造平台型专科航母

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爱尔眼科（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

爱尔眼科 300015 医药生物

投资要点:

平台型眼科航母,维持增持评级。公司是国内鲜有的医疗服务领域专科龙头,善于创新,整合各方资源进行全国扩张,有望打造为平台型眼科航母。维持2015-2017年EPS0.41、0.51、0.62元,考虑到公司是医疗服务板块专科龙头,且在互联网领域的探索有望加快,有望线上线下联动,释放巨大潜力,给予一定估值溢价(医疗服务2015年PE99X),上调目标价至45.1元,对应2015年PE110X。

扩张步伐继续加快,广度深度两手抓。1)服务层次广而深:拥有从视光、近视手术到眼整形美容等的全科业务,且针对不同消费者,推出普通、特需、VIP等服务,形成差异化服务,既保证覆盖面,又提高用户黏性。2)扩张布局广而深:截止2014年,公司已在全国24个省(市、自治区)建成70家眼科医院,覆盖一线到三、四线城市,年门诊量近250万人次。通过“分级连锁”广延基层患者触及半径,实现地市级市场扩容,以“医院+门诊”差异化竞争,把握基层首诊、双向首诊,发展视光业务,可复制性强,有望在全国推广。

积极整合多方力量,合理激励核心资源。公司深刻理解医疗服务行业“医生资源”的稀缺性,创新性推出“合伙人计划”,搭建共赢平台,为未来探索更多新模式布局。同时,多次联手产业资本设立并购基金,为未来储备优质并购标的,分散降低前期投资风险。

风险提示:医疗事故风险,新店培育缓慢,扩张进度低于预期。(国泰君安证券 屠炜颖 胡博新 丁丹)