博彦科技:收购完善海外布局夯实转型基石
博彦科技 002649
研究机构：国元证券 分析师：李芬 撰写日期：2015-06-03
事件:
1、公司拟在新加坡投资设立全资子公司,主要是搭建海外业务平台,构建海外运营、管理、发展中心,整合海外资源,夯实海外业务发展基础。
2、近期,公司出资750万美元,收购PDL100%的股权。作为一家专业的数据和分析解决方案和服务提供商,PDL专长于数字营销分析,商业智能分析,商业大数据挖掘分析等专业化的服务,拥有国际知名的大型企业客户。
正文:
从近期的动作可以看出,公司依然在坚定地走转型之路,外延扩张仍将是常态。其转型思路主要体现在三个维度:
地域上,完成全球化布局;
行业覆盖上,除原有IT、高科技等优势行业外,向政府、金融、电商、汽车等领域迈进,全面铺开;
产业链上,涉足金融大数据、商业BI、ERP咨询等,逐步布局高附加值行业,改善业务结构;
此次收购PDL,不仅进一步加强公司在数据、分析以及数字营销解决方案及服务的战略布局,改善业务结构,将业务延伸到价值链前端,提高行业综合解决方案能力,提高人均产出,同时,完善北美市场布局,进一步提升全球交付能力。
新加坡子公司的成立也同样是公司全球布局的重要一环。
在国内IT上市公司中,无论在行业还是地域布局上,公司是少有的具国际视野,积极海外并购,前瞻性的布局国内前沿领域,打造全球交付能力的企业,且公司资本运作出色,标的选择和价格条件都不错。
我们看好公司的业务转型和管理层的执行能力,其在金融IT、汽车和医疗为主的布局,空间巨大,而全球化的布局和交付能力打造其独特的综合竞争力。尤其是在金融领域的体量跟同类企业相比,估值偏低,有补涨空间。预计2015-2017年EPS分别为1.49、1.87和2.43元/股,维持“推荐”的投资评级。
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